خفض الفائدة الأوروبية لمواجهة مخاوف النمو الاقتصادي

خفض البنك المركزي الأوروبي أسعار الفائدة يوم الخميس للمرة السابعة لمواجهة المخاوف بشأن النمو الاقتصادي التي أثارها هجوم الرئيس دونالد ترامب على الرسوم الجمركية.

ومن المفترض أن تدعم خطوة البنك النشاط الاقتصادي في الدول العشرين التي تستخدم عملة اليورو من خلال جعل الائتمان في متناول المستهلكين والشركات.

وقالت رئيسة البنك المركزي الأوروبي كريستين لاجارد في مؤتمر صحفي بعد القرار إن "التصعيد الكبير في التوترات التجارية العالمية وما يرتبط بها من حالة عدم اليقين سيؤدي على الأرجح إلى خفض النمو في منطقة اليورو من خلال إضعاف الصادرات".

وأضافت "وقد يؤدي ذلك إلى تراجع الاستثمار والاستهلاك".

قرر مجلس تحديد أسعار الفائدة بالبنك المركزي الأوروبي في اجتماعه في فرانكفورت خفض سعر الفائدة القياسي بمقدار ربع نقطة مئوية إلى 2.25%. كان البنك يخفض أسعار الفائدة بشكل مطرد بعد رفعها بشكل حاد لمكافحة تفشي التضخم في الفترة من 2022 إلى 2023.

والآن بعد أن انخفض التضخم، احتلت مخاوف النمو مركز الصدارة. نما الاقتصاد في البلدان العشرين التي تستخدم اليورو بنسبة متواضعة بلغت 0.2% في الأشهر الثلاثة الأخيرة من عام 2024. وبلغ معدل التضخم 2.2% في مارس، وهو قريب من هدف البنك البالغ 2%.

كان هذا الخفض متوقعًا على نطاق واسع من قبل المحللين نظرًا للظلال المفاجئة التي ألقيت على توقعات النمو في منطقة اليورو بسبب إعلان ترامب في 2 أبريل عن فرض رسوم جمركية مرتفعة غير متوقعة، أو ضريبة استيراد على السلع من الدول الأخرى تبدأ بنسبة 10% وتصل إلى 49%. ويواجه الاتحاد الأوروبي تعريفة جمركية بنسبة 20%.

في الاجتماع الأخير للبنك في 6 مارس الماضي، أثارت لاجارد إمكانية "التوقف" القادم في سلسلة تخفيضات أسعار الفائدة التي يقوم بها البنك. ولكن تم القضاء على هذا الخيار عمليًا بإعلان ترامب.

فمعيار البنك يوجه أسعار الفائدة في جميع أنحاء الاقتصاد. إن انخفاض أسعار الفائدة يجعل اقتراض الأموال وشراء السلع بدءًا من المنازل إلى معدات المصانع الجديدة أقل تكلفة. وهذا يدعم الإنفاق والاستثمار في الأعمال التجارية والتوظيف.

قام ترامب بتعليق التعريفات الجمركية لمدة 90 يومًا، ولكن إمكانية تطبيق نسبة التعريفة الجمركية التي اقترحها على أوروبا والبالغة 20% جعلت الاقتصاديين وصناع السياسة يشعرون بالقلق من أن ارتفاع التكاليف سيؤثر على النشاط التجاري - ويؤدي إلى تباطؤ النمو أو حتى الركود إذا ما استمر في تطبيقها. تُعد الولايات المتحدة أكبر شريك تجاري لأوروبا حيث تعبر سلع وخدمات بقيمة 4.4 مليار يورو (5 مليارات دولار) عبر المحيط الأطلسي يوميًا في كلا الاتجاهين.

وكما تقول المفوضية الأوروبية، فإن "العلاقة التجارية عبر المحيط الأطلسي هي أهم علاقة تجارية في العالم."

كما أن عدم اليقين هو عامل آخر قد يؤدي إلى تباطؤ الاقتصاد، حيث إن توقف ترامب عن المفاوضات يترك الأمر غير واضح إلى أين سيستقر معدل التعريفة الجمركية فعليًا. وقد تؤجل الشركات اتخاذ قراراتها إذا لم تكن تعرف ما ستكون عليه التكاليف.

يعتقد الاقتصاديون في بنك Berenberg أنه بحلول منتصف العام سيتم التفاوض على بعض التعريفات الجمركية، لتنتهي عند حوالي 12%. ومع ذلك، لا تزال هذه النسبة أعلى بحوالي 10 نقاط مئوية من متوسط التعريفات قبل ترامب. وعلاوة على ذلك تأتي التعريفة الجمركية المنفصلة بنسبة 25% على السيارات من جميع البلدان والتي ستؤثر بشدة على صناعة السيارات البارزة في أوروبا.