خفض بنك إنجلترا لأسعار الفائدة: تأثيراته وتوقعات المستقبل

خفض سعر الفائدة الرئيسي من قبل بنك إنجلترا

• خفض بنك إنجلترا المركزي أسعار الفائدة للمرة الأولى منذ بداية جائحة كوفيد-19 في أوائل عام 2020 مع تراجع الضغوط التضخمية في الاقتصاد.

تفاصيل الخفض وتأثيره على الاقتصاد

وقال البنك في بيان له يوم الخميس إن لجنة صنع السياسات التابعة له أيدت بهامش 5-4 خفض سعر الفائدة الرئيسي بمقدار ربع نقطة مئوية إلى 5%، من أعلى مستوى له منذ 16 عامًا عند 5.25%.

مقارنة مع البنوك المركزية الأخرى

وهو أحدث بنك مركزي يخفض أسعار الفائدة بعد فترة طويلة من الزيادات. لم يتخذ الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي هذه الخطوة بعد، ولكن يعتقد الكثيرون أنه سيكون جاهزًا لذلك الشهر المقبل.

توقعات مستقبلية لأسعار الفائدة

أعتقد العديد من الاقتصاديين أن بنك إنجلترا سينضم إلى بنكها المستقل عن الحكومة، في الإبقاء على أسعار الفائدة دون تغيير مرة أخرى نظرًا لضغوط الأسعار المستمرة في قطاع الخدمات، الذي يمثل حوالي 80% من الاقتصاد البريطاني.

وعلى الرغم من أن هذه المخاوف لا تزال قائمة، وبالتأكيد من بين الأربعة الذين اختاروا الإبقاء على أسعار الفائدة دون تغيير، إلا أن الغالبية في اللجنة يعتقدون أن الدواء القاسي المتمثل في ارتفاع تكاليف الاقتراض قد نجح، مع انخفاض التضخم في المملكة المتحدة بشكل عام عند هدف البنك البالغ 2%.

"وقال حاكم البنك أندرو بيلي، الذي صوّت لصالح الخفض: "لقد خفت الضغوط التضخمية بما يكفي لنتمكن من خفض أسعار الفائدة اليوم. "ولكننا بحاجة إلى التأكد من بقاء التضخم منخفضًا، وأن نكون حريصين على عدم خفض أسعار الفائدة بسرعة كبيرة أو بنسبة كبيرة جدًا. إن ضمان انخفاض التضخم واستقراره هو أفضل شيء يمكننا القيام به لدعم النمو الاقتصادي وازدهار البلاد."

يشير تعليق بايلي إلى أن أسعار الفائدة لن تنخفض بشكل كبير خلال الأشهر المقبلة، وبالتأكيد لن تقترب من الوتيرة التي رفعها البنك في السنوات الأخيرة.

كانت البنوك المركزية في جميع أنحاء العالم قد رفعت تكاليف الاقتراض بشكل كبير من الصفر تقريبًا خلال جائحة فيروس كورونا عندما بدأت الأسعار في الارتفاع، أولاً نتيجة لمشاكل سلسلة التوريد التي تراكمت خلال الجائحة ثم بسبب الغزو الروسي الشامل لأوكرانيا الذي أدى إلى ارتفاع تكاليف الطاقة.

وعلى الرغم من أن أحدًا لا يتوقع انخفاض أسعار الفائدة إلى تلك المستويات المنخفضة السابقة، إلا أن هناك توقعات واسعة النطاق بأن البنك سيخفض أسعار الفائدة مرة أخرى في الأشهر المقبلة، خاصة وأن توقعاته تشير إلى أن التضخم سيكون دون المستوى المستهدف في العامين المقبلين، على الرغم من الزيادة المتواضعة في النصف الثاني من العام.

آراء الاقتصاديين حول الخفض

وقال لوك بارثولوميو، نائب كبير الاقتصاديين في أبردن، المعروفة سابقًا باسم أبردين لإدارة الأصول: "لكن في نهاية المطاف، فإن البيانات هي التي ستحدد كيفية تطور أسعار الفائدة من هنا، حيث يأمل البنك أن تثبت صحة قناعته بأن ضغوط التضخم الأساسية تتلاشى".

تأثير الخفض على أصحاب الرهن العقاري

إن هذا الخفض - واحتمال حدوث تخفيضات مستقبلية - هي أخبار مرحب بها للملايين من أصحاب الرهن العقاري، وبالتأكيد أولئك الذين تتبع تكاليف اقتراضهم سعر الفائدة الرئيسي للبنك، على الرغم من أنه من المحتمل أن يعني ذلك أن معدلات الادخار التي تقدمها البنوك ستنخفض.

قال ديفيد هولينجورث، المدير المساعد في شركة L&C للرهن العقاري، إن احتمالية إجراء المزيد من التخفيضات في أسعار الفائدة ستساعد في تعزيز ثقة المستهلكين وقد يساعد ذلك سوق الإسكان.

وأضاف قائلاً: "سيكون ذلك بمثابة طمأنة مهمة للكثيرين الذين عانوا من الفترات المضطربة والمتقلبة في سوق الرهن العقاري على مدار العامين الماضيين".

الانتقادات الموجهة لبنك إنجلترا

لقد ساعدت أسعار الفائدة المرتفعة - التي تعمل على تهدئة الاقتصاد من خلال جعل الاقتراض أكثر تكلفة - في تخفيف التضخم، لكنها أثرت على الاقتصاد البريطاني، الذي بالكاد نما منذ انتعاش الجائحة.

يقول منتقدو بنك إنجلترا إنه كان حذرًا بشكل مفرط بشأن التضخم في الأشهر الأخيرة وأنه حافظ على أسعار الفائدة المرتفعة لفترة طويلة جدًا، مما أضر بالاقتصاد دون داعٍ. فقد ظلت تكاليف الاقتراض ثابتة عند 5.25% منذ أغسطس من العام الماضي، على الرغم من أن التضخم كان في اتجاه هبوطي واضح بينما كان الاقتصاد في حالة ركود.

مقارنة مع الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي والبنك المركزي الأوروبي

وهي تهمة تم توجيهها أيضًا ضد الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي، الذي أبقى أسعار الفائدة دون تغيير يوم الأربعاء. ومن المتوقع على نطاق واسع أن يقوم الاحتياطي الفيدرالي

وقد اختارت بنوك مركزية أخرى، بما في ذلك البنك المركزي الأوروبي، خفض أسعار الفائدة، ولكنها تفعل ذلك بحذر.