وورلد برس عربي logo

صراع الفيدرالي وترامب حول أسعار الفائدة

مجلس الاحتياطي الفيدرالي يثبت أسعار الفائدة وسط انقسام عميق بين باول وترامب. بينما يرى ترامب ضرورة خفضها، يحذر الاقتصاديون من مخاطر التضخم. هل سيؤثر هذا الصراع على الاقتصاد الأمريكي في المستقبل؟ التفاصيل في وورلد برس عربي.

ترامب وباول يتجولان في موقع بناء بنك الاحتياطي الفيدرالي، مع التركيز على الخلافات حول أسعار الفائدة والاقتصاد الأمريكي.
الرئيس دونالد ترامب، على اليسار، يتحدث مع رئيس الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول خلال زيارة للاحتياطي الفيدرالي يوم الخميس، 24 يوليو 2025، في واشنطن.
التصنيف:أعمال
شارك الخبر:
FacebookTwitterLinkedInEmail

من المتوقع أن يبقي مجلس الاحتياطي الفيدرالي على سعر الفائدة قصير الأجل دون تغيير يوم الأربعاء للاجتماع الخامس على التوالي، وهي خطوة من المرجح أن تؤكد الانقسام العميق بين رئيس المجلس جيروم باول وكبير منتقديه، الرئيس دونالد ترامب، حول رؤية الاقتصاد.

ومن المؤكد أن مجلس الاحتياطي الفيدرالي نفسه منقسم بشكل متزايد حول خطواته التالية، ويتوقع العديد من الاقتصاديين أن اثنين من أعضاء مجلس إدارة الاحتياطي الفيدرالي كلاهما معين من قبل ترامب قد ينشقان يوم الأربعاء لصالح خفض أسعار الفائدة. وإذا حدث ذلك، فستكون هذه هي المرة الأولى التي يصوت فيها اثنان من المحافظين ضد الرئيس منذ عام 1993.

ومع ذلك، فإن الفجوة بين وجهات نظر لجنة تحديد أسعار الفائدة التابعة لمجلس الاحتياطي الفيدرالي، برئاسة باول، والبيت الأبيض كبيرة بشكل غير عادي. في العديد من المجالات، تتناقض وجهات نظر ترامب بشكل حاد مع وجهات نظر قيادة الاحتياطي الفيدرالي، مما يؤسس لصدامات محتملة لسنوات قادمة، حتى بعد انتهاء فترة رئاسة باول في مايو 2026.

شاهد ايضاً: اليابان ترحب بأمر ترامب بتنفيذ تخفيض الرسوم الجمركية على السيارات والسلع الأخرى

على سبيل المثال، يقول ترامب إنه نظرًا لأن الاقتصاد الأمريكي يبلي بلاءً حسنًا، يجب على الاحتياطي الفيدرالي خفض أسعار الفائدة، كما لو كانت الولايات المتحدة شركة رائدة يجب أن تدفع أقل للاقتراض من شركة ناشئة محفوفة بالمخاطر.

لكن مسؤولي بنك الاحتياطي الفيدرالي وجميع الاقتصاديين تقريبًا يرون الأمر بالعكس: فالاقتصاد القوي يعني أن معدلات الفائدة يجب أن تكون مرتفعة نسبيًا، وذلك لمنع ارتفاع درجة الحرارة الزائدة وانفجار التضخم.

وقال جينادي جولدبرج، رئيس استراتيجية أسعار الفائدة الأمريكية في شركة تي دي سيكيوريتيز: "أنا أزعم أن أسعار الفائدة لدينا مرتفعة لأن اقتصادنا يعمل بشكل جيد إلى حد ما، وليس على الرغم من ذلك".

شاهد ايضاً: ستغير قناة MSNBC اسمها في وقت لاحق من هذا العام كجزء من انفصالها عن NBC

يجادل ترامب بأن بنك الاحتياطي الفيدرالي بشكل عام وباول بشكل خاص يكلف دافعي الضرائب الأمريكيين مئات المليارات من الدولارات في مدفوعات الفائدة من خلال عدم خفض تكاليف الاقتراض. ومع ذلك، لا يعتقد مسؤولو الاحتياطي الفيدرالي أنه من واجبهم خفض أسعار الفائدة التي تدفعها الحكومة على سندات الخزانة والسندات.

ويشعر معظم الاقتصاديين بالقلق من أنهم إذا فعلوا ذلك، فإنهم سيخاطرون بالفشل في إحدى الوظائف الرئيسية التي منحهم إياها الكونجرس: مكافحة التضخم.

وقال ويليام إنجليش، الخبير الاقتصادي في كلية ييل للإدارة وكبير موظفي بنك الاحتياطي الفيدرالي السابق: "إنهم يستخدمون السياسة النقدية لتخفيف الضغط على صانعي السياسة المالية، وهذه الطريقة تشير إلى تضخم أعلى ومشاكل أكبر في المستقبل".

شاهد ايضاً: تراجع الأسواق الآسيوية مع هبوط مؤشر نيكاي الياباني بنحو 8% بعد الانهيار الكبير في وول ستريت

إذا رأت الأسواق المالية أن بنك الاحتياطي الفيدرالي يركز على إبقاء تكاليف الاقتراض منخفضة لمساعدة الحكومة بدلاً من التركيز على أهدافه التي كلفها الكونجرس باستقرار الأسعار والحد الأقصى للتوظيف فمن المرجح أن يطالب مستثمرو وول ستريت، القلقون من التضخم المستقبلي، بأسعار فائدة أعلى للاحتفاظ بسندات الخزانة، كما يقول الاقتصاديون، مما يدفع تكاليف الاقتراض عبر الاقتصاد إلى الارتفاع.

من جانبه، يقول ترامب إنه "لا يوجد تضخم"، وبالتالي يجب على الاحتياطي الفيدرالي خفض سعر الفائدة قصير الأجل، الذي يبلغ حاليًا حوالي 4.3%، والذي تم رفعه في عامي 2022 و 2023 لمحاربة ارتفاع الأسعار. يؤثر معدل الاحتياطي الفيدرالي في كثير من الأحيان ولكن ليس دائمًا على تكاليف الاقتراض طويل الأجل للرهون العقارية وقروض السيارات وبطاقات الائتمان.

لقد انخفض التضخم بشكل حاد، ونتيجة لذلك أشار مسؤولو الاحتياطي الفيدرالي إلى أنهم سيخفضون أسعار الفائدة بما يصل إلى نصف نقطة مئوية هذا العام. ومع ذلك، فقد ارتفع قليلاً في الشهرين الماضيين، ولا يزال العديد من صانعي السياسة هؤلاء، بمن فيهم باول، يرغبون في التأكد من أن التعريفات الجمركية لن ترفع التضخم إلى أعلى من ذلك بكثير قبل أن يتخذوا خطوة.

شاهد ايضاً: سوق الأسهم اليوم: وول ستريت تتراجع في فترة ما قبل السوق مع استمرار أسابيع الفوز المتتالية

تسارع معدل التضخم إلى 2.7% في يونيو من 2.4% في مايو، حسبما ذكرت الحكومة في وقت سابق من هذا الشهر، وهو أعلى من هدف الاحتياطي الفيدرالي البالغ 2%. ارتفعت الأسعار الأساسية، التي تستثني فئتي الغذاء والطاقة المتقلبة، إلى 2.9% من 2.8%.

في الأسبوع الماضي، صعد ترامب والعديد من مسؤولي البيت الأبيض من هجماتهم على باول بشأن أسعار الفائدة. كما انتقدوا أيضًا التكاليف المتضخمة لتجديد بنك الاحتياطي الفيدرالي لاثنين من مبانيه، مما أثار تساؤلات حول ما إذا كان الرئيس يتطلع إلى إقالة باول لسبب ما وليس بسبب خلافات في السياسة.

دخل ترامب وباول في مواجهة غير عادية أمام الكاميرا حول تكلفة المشروع خلال زيارة ترامب لموقع المبنى يوم الخميس الماضي. يوم الاثنين، كان ترامب أكثر تحفظًا في تعليقاته على الاحتياطي الفيدرالي خلال ظهور مشترك في لندن مع رئيس الوزراء البريطاني كير ستارمر.

شاهد ايضاً: الرئيس التنفيذي الجديد لنيسان يقول إن الشركة اليابانية ستتحرك بسرعة أكبر لتحقيق تحول.

وقال ترامب: "لن أقول أي شيء سيء". "نحن نبلي بلاءً حسنًا، حتى بدون خفض سعر الفائدة."

لكنه أضاف "الشخص الذكي سيخفض."

يتوقع بعض الاقتصاديين أن يخفض بنك الاحتياطي الفيدرالي سعر الفائدة الرئيسي بمقدار ربع نقطة مئوية في سبتمبر بدلاً من يوليو، ويقولون إن التأخير لمدة شهرين لن يحدث فرقًا كبيرًا في الاقتصاد.

شاهد ايضاً: الحكومة الألمانية تخفض توقعاتها لنمو الاقتصاد هذا العام إلى 0.3%

ولكن بخلاف مجرد توقيت الخفض الأول، لا تزال هناك فجوة كبيرة بين ما يريده ترامب وما سيفكر الاحتياطي الفيدرالي في القيام به: فقد حدد مسؤولو الاحتياطي الفيدرالي في شهر يونيو تخفيضين فقط هذا العام وتخفيضًا واحدًا في عام 2026. ويتوقعون أن معدل الفائدة الرئيسي سيظل 3.6% في نهاية العام المقبل. ويضغط ترامب عليهم لخفضه إلى 1% فقط.

وقال إنجليش: "لن يحدث ذلك مع أي شيء مثل الأشخاص الحاليين في اللجنة".

يتوقع مستثمرو وول ستريت أيضًا تخفيضات قليلة نسبيًا: اثنين هذا العام واثنين في عام 2026، وفقًا لتسعير العقود الآجلة التي تتبعها CME's Fedwatch.

شاهد ايضاً: حوالي 1,100 عامل في مصنع جيب في توليدو، أوهايو يواجهون تسريحاً من العمل مع سعي الشركة لتقليل المخزون

ووفقًا لتوقعات بنك الاحتياطي الفيدرالي، أيد مسؤولان فقط في يونيو ثلاثة تخفيضات هذا العام، ومن المرجح أن يكونا من المعينين من قبل ترامب في ولايته الأولى: المحافظان كريستوفر والر وميشيل بومان.

وقد ألقى والر خطابًا في وقت سابق هذا الشهر يدعم تخفيض سعر الفائدة في يوليو، ولكن لسبب مختلف تمامًا عن ترامب: فهو قلق من تعثر الاقتصاد.

قال والر: "لا يزال الاقتصاد ينمو، ولكن زخمه قد تباطأ بشكل ملحوظ، كما أن مخاطر" ارتفاع البطالة "قد ازدادت".

شاهد ايضاً: تراجع طلبات الإعانة للبطالة في الولايات المتحدة إلى مستوياتها الأخيرة بعد الارتفاع الكبير بسبب الأعاصير

وقد أكد والر أيضًا أن التعريفات الجمركية ستؤدي إلى ارتفاع الأسعار لمرة واحدة فقط ولكنها لن تؤدي إلى تضخم مستمر.

ومع ذلك، فإن معظم مسؤولي الاحتياطي الفيدرالي يرون أن سوق العمل صحية نسبيًا مع انخفاض معدل البطالة إلى 4.1% ونتيجة لذلك، يمكنهم أن يأخذوا بعض الوقت للتأكد من أن الأمور تسير على هذا النحو.

وقالت سوزان كولينز، رئيسة مجلس الاحتياطي الفيدرالي في بوسطن: "إن استمرار الظروف الاقتصادية القوية بشكل عام تمكن الاحتياطي الفيدرالي من أخذ الوقت الكافي لتقييم مجموعة واسعة من البيانات الواردة بعناية". "وبالتالي، من وجهة نظري، لا يزال نهج "الصبر النشط" في السياسة النقدية مناسبًا في هذا الوقت."

أخبار ذات صلة

Loading...
رئيس الوزراء البريطاني كير ستارمر مبتسم وهو يحمل ملفات، مع خلفية توضح أجواء مكتبية أثناء حديثه عن اتفاقية التجارة مع الهند.

بريطانيا والهند توقعان اتفاقية تجارية "تاريخية" بعد سنوات من المفاوضات الصعبة

اتفاقية التجارة الحرة بين بريطانيا والهند تمثل نقطة تحول تاريخية، حيث ستخفض الرسوم الجمركية على الويسكي الاسكتلندي والعديد من المنتجات الأخرى، مما يعزز التبادل التجاري ويخلق فرصًا جديدة. انضم إلينا لاستكشاف كيف سيؤثر هذا الاتفاق على الاقتصاد العالمي!
أعمال
Loading...
سفينة شحن كبيرة محملة بالحاويات في ميناء، مع وجود رافعات خلفية، تعكس النشاط التجاري وتأثير الرسوم الجمركية على التجارة العالمية.

سيعلق الاتحاد الأوروبي فرض الرسوم الجمركية الانتقامية لمدة 90 يومًا لمطابقة تعليق ترامب

في خطوة قد تُعيد تشكيل موازين التجارة العالمية، أعلنت أورسولا فون دير لاين تعليق الرسوم الجمركية الأمريكية لمدة 90 يومًا، مما يفتح المجال للمفاوضات. هل ستنجح الأطراف في التوصل إلى اتفاق يحقق الاستقرار الاقتصادي؟ تابعوا التفاصيل المثيرة!
أعمال
Loading...
شعار شركة Verizon على واجهة متجر، يعكس استحواذها على Frontier Communications لتعزيز شبكة الألياف الضوئية وتوسيع قدراتها في الذكاء الاصطناعي.

تقوم فيرايزون بشراء فرونتير في صفقة بقيمة 20 مليار دولار لتعزيز شبكتها الضوئية

في خطوة استراتيجية تعزز من هيمنتها في سوق الألياف الضوئية، أعلنت شركة Verizon عن استحواذها على Frontier Communications مقابل 20 مليار دولار. هذه الصفقة ليست مجرد استثمار، بل تمثل فرصة لزيادة قدرة Verizon التنافسية في مجال الذكاء الاصطناعي والأجهزة الذكية. تابعوا معنا تفاصيل هذه الصفقة المثيرة وتأثيرها على مستقبل الاتصالات في الولايات المتحدة.
أعمال
Loading...
رجل يتحدث على الهاتف أمام شاشة تعرض مؤشرات الأسهم، بما في ذلك نيكاي 225 وداو جونز، مع تراجع ملحوظ في الأسواق.

سوق الأسهم اليوم: القلق من معدلات الفائدة والتضخم يدفع بأسهم العالم إلى الانخفاض

تراجعت الأسهم في الأسواق الأوروبية والآسيوية، وسط مخاوف من استمرار ارتفاع أسعار الفائدة في الولايات المتحدة. مع تزايد الضغوط الاقتصادية، هل ستؤثر هذه التغيرات على استثماراتك؟ تابع القراءة لتكتشف المزيد عن تأثيرات السوق العالمية!
أعمال
الرئيسيةأخبارسياسةأعمالرياضةالعالمعلومصحةتسلية