تجارة ترامب تعيد تشكيل سوق الرقائق الإلكترونية

"تجارة ترامب" الجديدة تقود سوق الأسهم خلال زيارة الرئيس الأمريكي دونالد ترامب إلى الخليج.

فقد ارتفعت أسهم شركات صناعة الرقائق الإلكترونية مع مراهنة المستثمرين على أن صناديق الثروة السيادية الخليجية ستنفق المليارات على منتجاتها التي حررها ترامب للتو من ضوابط التصدير.

وارتفعت أسهم إنفيديا بنسبة 10% تقريبًا منذ زيارة ترامب للشرق الأوسط يوم الثلاثاء. كما ارتفعت أسهم شركة Advanced Micro Devices (AMD) بنحو 10 بالمئة أيضًا. وفي يوم الأربعاء وحده، ارتفعت أسهم شركة Super Micro Computers، وهي شركة بناء مراكز البيانات، بنحو 12 بالمئة.

ويوضح هذا الارتفاع في أسهم شركات صناعة الرقائق الإلكترونية الأمريكية وشركات الذكاء الاصطناعي مدى سرعة تحول علاقة الولايات المتحدة مع منطقة الخليج.

في العادة، عندما يزور الرؤساء الأمريكيون المنطقة الغنية بالنفط، ترتفع أسهم شركات المقاولات الدفاعية التقليدية حيث يراهن المستثمرون على أنها ستحصل على صفقات لبيع الملوك العرب صواريخ وطائرات مقاتلة.

وقد لخص هذه العلاقة القائمة منذ عقود من الزمن بشكل شهير أحد أمراء الخليج العربي الخياليين في فيلم الإثارة الجيوسياسية "سيريانا" عام 2005: "يتصل رئيسكم بأبي ويقول: لدي بطالة في تكساس وكنساس وولاية واشنطن. وبعد مكالمة هاتفية واحدة نسرق من برامجنا الاجتماعية من أجل شراء طائرات باهظة الثمن."

ومن المؤكد أن ترامب لا يزال يتفاخر بصفقات دفاعية كبيرة. وقال البيت الأبيض إن الولايات المتحدة والسعودية اتفقتا على مبيعات أسلحة بقيمة 142 مليار دولار. لكن الشركات الدفاعية التقليدية مثل لوكهيد مارتن وريثيون تتراجع في الأسواق هذا الأسبوع. أما الآن، فإن صانعي الرقائق هم من يراقبهم المستثمرون.

وترتفع أسهم شركتي Nvidia و AMD لأن إدارة ترامب أعلنت يوم الثلاثاء أنها ستنهي قيود التصدير التي فرضتها إدارة بايدن على رقائق الذكاء الاصطناعي.

وفي تحوّل تاريخي، هذه المرة، أرادت دول الخليج شراء المنتجات الأمريكية ولكن الولايات المتحدة منعتهم من القيام بذلك، حيث كانت الولايات المتحدة قلقة من أن تتسرب التكنولوجيا إلى الصين المنافس الأكبر للولايات المتحدة.

المستقبل

تحاول المملكة العربية السعودية والإمارات العربية المتحدة أن تصبحا رائدتين في مجال الذكاء الاصطناعي. وهما تتسابقان لبناء مراكز بيانات وملئها بالشرائح المتقدمة. وقد ضغطت الدولتان على إدارة ترامب بشدة في الأشهر الأخيرة لمعالجة المخاوف من إمكانية الوثوق بالمنتجات الأمريكية.

وفي يوم الثلاثاء، قالت وزارة التجارة في إدارة ترامب إن "قاعدة نشر الذكاء الاصطناعي" التي وضعتها إدارة بايدن "مضللة" ومن شأنها "عرقلة النمو الاقتصادي".

وقال وكيل وزارة التجارة للصناعة والأمن جيفري كيسلر إن الولايات المتحدة الآن "ستتبع استراتيجية جريئة وشاملة لتكنولوجيا الذكاء الاصطناعي الأمريكية مع دول أجنبية موثوق بها في جميع أنحاء العالم، مع إبقاء التكنولوجيا بعيدة عن أيدي خصومنا".

وفي ظل الميزانيات الحكومية في آسيا وأوروبا المرهقة، فإن القليل من شركاء الولايات المتحدة لديهم جيوب عميقة لشراء مئات الآلاف من الرقائق الأمريكية الصنع مثل دول الخليج الغنية بالنفط. وهذه المشتريات ليست هبات لتعزيز أرقام التوظيف في الولايات المتحدة.

تتسابق دول الخليج لفطم اقتصاداتها عن الاعتماد على صادرات النفط.

لذا، فإن الجمع بين القرار التنظيمي لإدارة ترامب وعدد كبير من الصفقات التكنولوجية يدفع أسهم شركات صناعة الرقائق إلى الارتفاع.

أعلنت شركة Nvidia يوم الثلاثاء عن شراكتها مع شركة Humain، وهي شركة تابعة لصندوق الثروة السيادية في المملكة العربية السعودية، لبناء مصانع للذكاء الاصطناعي في المملكة العربية السعودية "مدعومة بمئات الآلاف" من رقائق الشركة الأمريكية الأكثر تقدمًا.

أعلنت شركة AMD عن صفقتها الخاصة لبيع رقائق وبرامج لمراكز البيانات "تمتد من المملكة العربية السعودية إلى الولايات المتحدة" في مشروع بقيمة 10 مليارات دولار.

وتأمل الشركتان في أن يتمكنا من زيادة مبيعاتهما بسرعة لأن المملكة العربية السعودية لديها الطاقة الرخيصة لزيادة الميغاواط، وهو مقياس للطاقة التي تستخدمها مراكز البيانات، وهو ما سيتطلب المزيد من الرقائق.

وعلى الرغم من أن الشركتين قد أبرمتا صفقات مع كيانات مرتبطة بصندوق الثروة السيادية السعودي، إلا أن المستثمرين سيبحثون عن الاتفاقات الثنائية التي تحتاج الحكومة الأمريكية إلى إبرامها مع الحكومة السعودية بشأن تأمين رقائق الذكاء الاصطناعي.

الصين

قام مسؤولو الدفاع والاستخبارات الأمريكيون الذين دعموا حكم إدارة بايدن بذلك جزئياً بسبب المخاوف من إمكانية نقل التكنولوجيا الأمريكية من قبل دول الخليج إلى الصين. وقد ضغطت الإمارات العربية المتحدة والمملكة العربية السعودية على إدارة ترامب بشدة لمعالجة هذه المخاوف.

ويعكس قرار ترامب بتخفيض ضوابط التصدير المنافسة المتزايدة مع الصين، التي طورت صناعة الذكاء الاصطناعي الخاصة بها وهي حريصة على أموال صناديق الثروة السيادية الخليجية.

ووفقًا لمعهد السياسة الاستراتيجية الأسترالي، فإن الولايات المتحدة تتخلى عن ريادتها في التقنيات الحيوية مثل الدفاع والفضاء والطاقة لصالح الصين.

وجاء في تقرير صدر في أغسطس 2024 أنه بين عامي 2003 و 2007، كانت الولايات المتحدة تتصدر في 60 من أصل 64 تقنية، ولكن سرعان ما تقلص موقعها إلى الصدارة في سبع تقنيات فقط بين عامي 2019 و 2023، حيث تقدمت الصين لتتصدر في 57 من أصل 64 تقنية.