باول يرفض ضغوط ترامب لخفض أسعار الفائدة

موقف باول من تخفيض أسعار الفائدة

قال رئيس مجلس الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول يوم الثلاثاء إن مجلس الاحتياطي الفيدرالي سيواصل الانتظار ليرى كيف يتطور الاقتصاد قبل أن يقرر ما إذا كان سيخفض سعر الفائدة الرئيسي، وهو موقف يتعارض مباشرة مع دعوات الرئيس دونالد ترامب إلى تخفيضات فورية.

وقال باول في تصريحات مُعدّة مسبقًا سيلقيها يوم الثلاثاء أمام لجنة الخدمات المالية في مجلس النواب: "في الوقت الحالي، نحن في وضع جيد للانتظار لمعرفة المزيد عن المسار المحتمل للاقتصاد قبل النظر في أي تعديلات على موقف سياستنا".

تأثير ترامب على قرارات الاحتياطي الفيدرالي

ويواجه باول يومين من الاستجواب القاسي في الكابيتول هيل، حيث حث ترامب مرارًا وتكرارًا الاحتياطي الفيدرالي على خفض تكاليف الاقتراض. وغالبًا ما تلقى باول استقبالًا إيجابيًا أمام لجان مجلسي النواب والشيوخ التي تشرف على الاحتياطي الفيدرالي، أو على الأقل خفف من حدة الانتقادات. كما أشار باول في كثير من الأحيان إلى دعمه في الكونجرس كحصن ضد هجمات ترامب، ولكن هذا الدعم قد يتضاءل في ظل هجمات الرئيس المستمرة.

انتقد ترامب مرة أخرى في وقت مبكر من يوم الثلاثاء، حيث نشر على موقعه على وسائل التواصل الاجتماعي: "آمل أن يعمل الكونجرس حقًا على هذا الشخص الأحمق والعنيد جدًا، انتهى. سندفع ثمن عدم كفاءته لسنوات عديدة قادمة."

التضخم وأهداف الاحتياطي الفيدرالي

في فبراير/شباط، في المرة الأخيرة التي ظهر فيها باول أمام الكونغرس، حث النائب فرينش هيل، الجمهوري من ولاية أركنساس، الذي يرأس لجنة الخدمات المالية، باول على ضمان عودة التضخم إلى هدف الاحتياطي الفيدرالي البالغ 2%، والذي يتطلب عادةً إبقاء معدلات الفائدة مرتفعة.

وقال باول في شهادته المكتوبة إن "الزيادات في التعريفات الجمركية هذا العام من المرجح أن تدفع الأسعار إلى الأعلى وتؤثر على النشاط الاقتصادي".

وقال إن الارتفاع في التضخم الناجم عن التعريفات الجمركية قد يكون مؤقتًا، أو قد يؤدي إلى نوبة تضخم أكثر استمرارًا.

وقال باول إن "التزام بنك الاحتياطي الفيدرالي" هو "منع الزيادة لمرة واحدة في مستوى الأسعار من أن تصبح مشكلة تضخم مستمرة".

اجتماعات لجنة تحديد أسعار الفائدة

وتقرر لجنة تحديد أسعار الفائدة التابعة لمجلس الاحتياطي الفيدرالي والمكونة من 19 عضوًا، بقيادة رئيس مجلس الإدارة، ما إذا كان سيتم خفض أو رفع تكاليف الاقتراض. وعادةً ما تقوم اللجنة بزيادة أسعار الفائدة لتهدئة الاقتصاد لمحاربة أو منع التضخم، وخفض أسعار الفائدة عندما يكون الاقتصاد ضعيفًا لتعزيز الاقتراض والإنفاق.

توقعات تخفيض أسعار الفائدة

وقد صوتت لجنة الاحتياطي الفيدرالي بالإجماع الأسبوع الماضي على الإبقاء على سعر الفائدة الرئيسي دون تغيير، على الرغم من أن الاحتياطي الفيدرالي أصدر أيضًا توقعات خفض أسعار الفائدة في المستقبل والتي كشفت عن انقسامات ناشئة بين صانعي السياسة. فقد توقع سبعة منهم عدم خفض أسعار الفائدة على الإطلاق هذا العام، وتوقع اثنان منهم خفضاً واحداً فقط، بينما توقع 10 منهم خفضين على الأقل.

مراقبة تأثير التعريفات الجمركية

وفي مؤتمر صحفي عُقد الأسبوع الماضي، أشار باول إلى أن الاحتياطي الفيدرالي سيراقب كيفية تطور الاقتصاد خلال الصيف استجابةً لتعريفات ترامب وسياساته الأخرى قبل اتخاذ قرار بشأن خفض أسعار الفائدة. وأشارت تعليقاته إلى أن خفض أسعار الفائدة لن يحدث حتى سبتمبر.

ومع ذلك، فقد أشار اثنان من الأعضاء البارزين في مجلس إدارة الاحتياطي الفيدرالي، وهما ميشيل بومان وكريستوفر والر، منذ ذلك الحين إلى أن البنك المركزي قد يخفض سعر الفائدة في وقت مبكر من اجتماعه المقبل في يوليو. وقد تم تعيين كلا المسؤولين من قبل ترامب خلال فترة ولايته الأولى، وغالبًا ما يتم ذكر والر كبديل محتمل لباول عندما تنتهي فترة ولايته في مايو المقبل. كما تم تعيين باول من قبل ترامب في أواخر عام 2017.

ضغوط ترامب على الاحتياطي الفيدرالي

يحث ترامب بنك الاحتياطي الفيدرالي على خفض أسعار الفائدة لتوفير أموال الحكومة الأمريكية على مدفوعات الفائدة المثبتة على الدين الوطني الضخم. ومع ذلك، لطالما قاوم بنك الاحتياطي الفيدرالي منذ فترة طويلة النظر في تكاليف تمويل الحكومة عند اتخاذ قرارات أسعار الفائدة، مفضلاً بدلاً من ذلك التركيز على صحة الاقتصاد والتضخم.

الفرق بين الاحتياطي الفيدرالي والبنك المركزي الأوروبي

وقال والر، في مقابلة تلفزيونية يوم الجمعة، إن خفض تكاليف اقتراض الحكومة "ليس من مهامنا"، وأضاف أن الأمر متروك للكونغرس والبيت الأبيض لخفض العجز في الميزانية.

وفي الوقت نفسه، كرر ترامب على وسائل التواصل الاجتماعي يوم الثلاثاء ادعاءه بأن البنك المركزي الأوروبي قد خفض سعر الفائدة الرئيسي عشر مرات، بينما لم يخفض الاحتياطي الفيدرالي على الإطلاق. في الواقع، قام البنك المركزي الأوروبي بتخفيض سعر الفائدة ثماني مرات خلال الاثني عشر شهرًا الماضية، بينما قام بنك الاحتياطي الفيدرالي بذلك ثلاث مرات، جميعها في أواخر العام الماضي.

تأثير الرسوم الجمركية على الاقتصاد

أدت تخفيضات الاحتياطي الفيدرالي العام الماضي إلى خفض سعر الفائدة إلى حوالي 4.3%. ومع ذلك، فقد أوقف التخفيضات منذ ذلك الحين مؤقتًا بسبب القلق من أن تؤدي رسوم ترامب الجمركية إلى ارتفاع التضخم. وقد فرض الرئيس الأمريكي رسومًا جمركية بنسبة 10% على جميع الواردات، إلى جانب فرض رسوم إضافية بنسبة 30% على السلع الواردة من الصين، و 50% على الصلب والألومنيوم، و 25% على السيارات.

التضخم وأسعار المستهلكين

ومع ذلك، فقد هدأ التضخم بشكل مطرد هذا العام على الرغم من المخاوف المنتشرة بين الاقتصاديين بشأن تأثير الرسوم الجمركية. وقالت الحكومة الأسبوع الماضي إن مؤشر أسعار المستهلكين ارتفع بنسبة 0.1% فقط من أبريل إلى مايو، في إشارة إلى أن ضغوط الأسعار خافتة.

ارتفعت أسعار بعض السلع في الشهر الماضي، لكن تكلفة العديد من الخدمات مثل أسعار تذاكر الطيران والفنادق انخفضت، مما عوض أي تأثير للرسوم الجمركية. ومقارنةً بالعام الماضي، ارتفعت الأسعار بنسبة 2.4% في مايو، مقارنةً بنسبة 2.3% في أبريل.