تراجع الأسهم الأمريكية بعد الانتخابات وتأثيرها

تستمر الصدمة الكبيرة التي حصلت عليها وول ستريت من الانتخابات الرئاسية الأسبوع الماضي وخفض أسعار الفائدة في التلاشي، وتتراجع الأسهم الأمريكية مرة أخرى يوم الجمعة مع اتجاهها نحو أسبوع خاسر.

انخفض مؤشر ستاندرد آند بورز 500 بنسبة 1٪ في التعاملات الصباحية وكان يتجه نحو أسوأ خسارة له منذ ما قبل يوم الانتخابات. وانخفض مؤشر داو جونز الصناعي 306 نقطة أو 0.7% حتى الساعة 10:10 صباحًا بالتوقيت الشرقي، وانخفض مؤشر ناسداك المركب بنسبة 1.7%.

وساعدت الشركات المصنعة للقاحات على تراجع السوق بعد أن قال الرئيس المنتخب دونالد ترامب أنه يريد روبرت كينيدي جونيور، وهو ناشط بارز مناهض للقاحات، ليكون وزيرًا للصحة والخدمات الإنسانية. وانخفضت أسهم شركة موديرنا بنسبة 6%، وتراجعت شركة فايزر بنسبة 4.3% وشركة نوفافاكس بنسبة 2.1% وسط مخاوف بشأن احتمال تضرر الأرباح.

السهم الوحيد الذي انخفض أكثر في مؤشر ستاندرد آند بورز 500 هو سهم أبلايد ماتيريالز الذي انخفض بنسبة 6.8% على الرغم من أنه أعلن عن أرباح أقوى من توقعات المحللين للربع الأخير. قدمت الشركة المزودة لمعدات وخدمات التصنيع لأشباه الموصلات وغيرها من الصناعات الأخرى توقعات للإيرادات حتى أوائل العام المقبل والتي كانت نقطة المنتصف فيها أقل من توقعات المحللين.

ويقع الضغط على الشركات لتحقيق نمو كبير، ويرجع ذلك جزئيًا إلى ارتفاع أسعار أسهمها بوتيرة أسرع بكثير من أرباحها. وقد أدى ذلك إلى جعل سوق الأسهم على نطاق واسع يبدو أكثر تكلفة من خلال مجموعة من المقاييس، الأمر الذي جعل النقاد يدعون إلى التلاشي على الأقل. لا يزال مؤشر S&P 500 مرتفعًا بنسبة 24% تقريبًا لهذا العام وقريبًا من أعلى مستوياته على الإطلاق الذي سجله قبل بضعة أيام، على الرغم من الضعف الذي شهده هذا الأسبوع.

وفي سوق السندات، تباينت العوائد بعد صدور بعض التقارير الأقوى من المتوقع بشأن الاقتصاد.

وأظهر أحدها أن المتسوقين أنفقوا المزيد من المتسوقين في متاجر التجزئة الأمريكية الشهر الماضي أكثر من المتوقع، وهي إشارة أخرى إلى أن القوة الأكثر تأثيرًا على الاقتصاد لا تزال قوية.

وقال براين جاكوبسن، كبير الاقتصاديين في شركة "أنيكس ويلث مانجمنت": "أفاد العديد من المستهلكين أنهم كانوا يؤجلون الرحلات وشراء السلع ذات التذاكر الكبيرة إلى ما بعد الانتخابات". "أفادت العديد من الشركات أنها كانت تؤجل الاستثمار الرأسمالي بسبب الانتخابات. والآن بعد أن أصبح الغموض الذي يكتنف نتائج الانتخابات وراء ظهورنا، قد نشهد بعض "الإنفاق المريح"."

على الرغم من ذلك، قد لا تكون بيانات يوم الجمعة حول مبيعات التجزئة قوية تمامًا كما يبدو. فبعد استبعاد مشتريات السيارات، كانت مبيعات تجار التجزئة أضعف مما توقعه الاقتصاديون الشهر الماضي.

وفي الوقت نفسه، أظهر تقرير منفصل أن نشاط التصنيع في ولاية نيويورك ينمو بقوة. وقد فاق ذلك التوقعات التي كانت تشير إلى نمو صفري، ويأتي ذلك بعد انكماش شهر أكتوبر.

تم جمع بعض إجابات المسح بعد يوم الانتخابات الأسبوع الماضي، عندما أدى فوز ترامب إلى هزة في الأسواق المالية حول العالم. وابتداءً من اليوم التالي ليوم الانتخابات، رفع المستثمرون أسهم البنوك والشركات الأمريكية الأصغر والعملات المشفرة على وجه الخصوص، حيث راهنوا على ما يعنيه تفضيل ترامب للتعريفات الجمركية المرتفعة ومعدلات الضرائب المنخفضة والتنظيمات الأخف بالنسبة للاقتصاد.

ولكن المستثمرين يضعون في اعتبارهم أيضًا بعض الجوانب السلبية المحتملة لعودة ترامب إلى البيت الأبيض.

فإلى جانب الضربة التي تلقاها صانعو اللقاحات يوم الجمعة، ارتفعت عوائد سندات الخزانة في سوق السندات بسبب مرونة الاقتصاد المفاجئة والمخاوف من أن سياسات ترامب قد تؤدي إلى عجز أكبر للحكومة الأمريكية وتضخم أسرع.

وقد أجبرت هذه المخاوف المتداولين على إعادة تقويم مدى الإغاثة التي يمكن أن يقدمها الاحتياطي الفدرالي للاقتصاد العام المقبل من خلال خفض أسعار الفائدة. وقد خفض بنك الاحتياطي الفيدرالي في وقت سابق من هذا الشهر سعر الفائدة الرئيسي للمرة الثانية هذا العام، وأشارت التوقعات السابقة التي نشرها مسؤولو الاحتياطي الفيدرالي إلى أنه من المرجح أن يأتي المزيد من التخفيضات خلال عام 2025.

يمكن أن تعمل أسعار الفائدة المنخفضة كوقود لسوق الأسهم، ولكن يمكنها أيضًا أن تضغط على التضخم.

يوم الخميس، أشار جيروم باول رئيس مجلس الاحتياطي الفيدرالي إلى أن البنك المركزي الأمريكي بحاجة إلى توخي الحذر بشأن القرارات المستقبلية بشأن أسعار الفائدة. وقال: "الاقتصاد لا يرسل أي إشارات تدل على أننا بحاجة إلى التعجل في خفض أسعار الفائدة"، على الرغم من أنه رفض مناقشة كيف يمكن لسياسات ترامب أن تغير الأمور.

ومنذ ذلك الحين، قلل المتداولون من توقعاتهم بأن يقوم الاحتياطي الفيدرالي بخفض أسعار الفائدة مرة أخرى في اجتماعه الشهر المقبل، على الرغم من أنهم لا يزالون يرون أن فرص حدوث ذلك أفضل من مجرد احتمال حدوث ذلك، وفقًا لبيانات مجموعة CME.

في سوق السندات، ارتفع عائد سندات الخزانة لأجل 10 سنوات إلى 4.47% من 4.44% في وقت متأخر من يوم الخميس. وتراجع العائد على السندات لأجل عامين، والذي يتتبع عن كثب التوقعات بشأن إجراءات الاحتياطي الفيدرالي، إلى 4.34% من 4.36% في وقت متأخر من يوم الخميس.

وفي أسواق الأسهم في الخارج، كان مؤشر فوتسي 100 اللندني قريبًا من الثبات بعد أن أظهرت بيانات مكتب الإحصاءات الوطنية تباطؤ النمو الاقتصادي إلى 0.1% في الربع الممتد من يوليو إلى سبتمبر من 0.5% في الربع السابق. وكان أضعف من المتوقع.

وارتفع مؤشر نيكاي 225 في طوكيو بنسبة 0.3% بعد أن أظهرت البيانات تسارع نمو الاقتصاد الياباني في الربع الأخير، حتى مع قيام بنك اليابان برفع أسعار الفائدة في يوليو.