صفقة ضخمة في أمن الذكاء الاصطناعي تثير ضجة السوق

تجري شركة Palo Alto Networks محادثات للاستحواذ على شركة Clutch Security الناشئة، المتخصصة في ضبط وصول وكلاء الذكاء الاصطناعي إلى أنظمة الشركات، مقابل 500 مليون دولار نقداً، إضافة إلى دفعات مرتبطة بتحقيق أهداف محددة. وتدور الصفقة حول شركة عمرها ثلاث سنوات فقط، لكن السوق يرى أن التحكم في ما يستطيع وكيل ذكي أن يفتحه داخل أنظمة الشركة قد يكون من أثمن ما يُباع في الأمن السيبراني اليوم. وصدرت هذه المعلومات عن شخص مطّلع على المحادثات، ولم تردّ الشركتان على طلبات التعليق.

كم يبلغ السعر قياساً بإيرادات Clutch؟

تقترب الإيرادات السنوية المتكررة (ARR) لدى Clutch Security من 10 ملايين دولار. وبذلك يعادل السعر المطروح نحو 50 ضعف هذه الإيرادات. ويُعدّ هذا المقياس الطريقة المعتادة لتسعير شركات البرمجيات، ولذلك يصلح أساساً للمقارنة بين الصفقات.

وتبرز القفزة في القيمة إذا عدنا إلى جولة التمويل الأخيرة المعلنة. ففي يناير 2025 جمعت Clutch مبلغ 20 مليون دولار في جولة من الفئة «أ» بقيادة Lightspeed وSignalFire، بتقييم بلغ 85 مليون دولار. والسعر الذي تناقشه Palo Alto Networks يفوق هذا التقييم بكثير، علماً بأن الدفعات المرتبطة بالأهداف قد ترفع المبلغ النهائي فوق 500 مليون.

وللشركة موقع إلكتروني يمكن الاطلاع منه على منتجها وطبيعة عملها.

هل 50 ضعفاً رقم استثنائي؟

لا يبدو الرقم معزولاً في السوق. فقد رفضت شركة Upwind، التي تستخدم الذكاء الاصطناعي لتأمين البنية التحتية السحابية، عرض استحواذ من DataDog قيّمها بنحو 40 ضعف إيراداتها السنوية المتكررة، بحسب ما نشره موقع TechCrunch الأسبوع الماضي. أي أن شركة ناشئة رأت أن 40 ضعفاً لا تكفي، بينما يُناقَش لـClutch مضاعف أعلى منه.

وتتضح صورة السوق أكثر في صفقات أخرى تخص أمن وكلاء الذكاء الاصطناعي:

• استحوذت Cyera، التي قُدّرت قيمتها بـ12 مليار دولار في وقت سابق من هذا العام، على شركة Oasis Security مقابل مليار دولار، وفق إعلان الاستحواذ. وتعمل Oasis في المجال نفسه الذي تعمل فيه Clutch، أي إدارة وصول وكلاء الذكاء الاصطناعي إلى الأنظمة.

• اشترت Cisco شركة Astrix، المدعومة من Menlo Ventures، بنحو 400 مليون دولار، بحسب تقرير لموقع Calcalist.

ماذا تعني الصفقة لمسار Palo Alto Networks؟

إذا اكتملت الصفقة فستكون الاستحواذ السابع لـPalo Alto Networks هذا العام، وفق بيانات PitchBook. وهي شركة اعتادت تاريخياً أن تشتري الابتكار بدلاً من تطويره داخلياً. وقد زادت وتيرة صفقاتها هذا العام مع تصاعد الهجمات السيبرانية المدفوعة بالذكاء الاصطناعي. ويتزايد الطلب على الأمن السيبراني لأن الذكاء الاصطناعي يسهّل على المهاجمين اختراق الأنظمة.

وتشمل صفقات الشركة هذا العام ما يلي:

• Embrace: استحوذت عليها مقابل 325 مليون دولار، وهي مدعومة من NEA، وتفصح وثيقة الاستحواذ عن قيمة الصفقة.

• Chronosphere: منصة المراقبة المدعومة من Greylock وLux Capital، اشترتها بـ2.95 مليار دولار.

• Koi: المدعومة من Battery وTeam8، واشترتها بـ231 مليون دولار. وتكشف الوثائق التنظيمية قيمتي الصفقتين.

• Console: استحوذت عليها في سبتمبر، وهي شركة عمرها عامان تؤتمت بوكلاء الذكاء الاصطناعي المهام الروتينية لمكاتب دعم تقنية المعلومات. وبحسب TechCrunch قُدّرت الصفقة بـ500 مليون دولار نقداً وأسهماً.

أين أثر ذلك في سوق العمل؟

فشركة Console، التي دفعت فيها Palo Alto Networks 500 مليون دولار، تقوم على أتمتة مهام الدعم التقني الروتينية بوكلاء ذكيين، أي مهام كانت تُسند عادة إلى موظفين. وعندما تُمنح هذه الوكلاء صلاحيات الدخول إلى الأنظمة تنشأ الحاجة إلى أدوات مثل أدوات Clutch لضبطها. وهكذا يبدو أن المال يتجه إلى شركات تؤتمت العمل الروتيني وإلى شركات تحمي ما ينتج عن هذه الأتمتة.

ويبقى السؤال المفتوح هو هل ستُستكمل المحادثات بالسعر المتداول، وهل تقبل Clutch الصفقة كما قبلت Oasis وAstrix عروضهما، أم تسلك طريق Upwind وترفض. وسيكشف الجواب هل يظل 50 ضعف الإيرادات سعراً استثنائياً أم يصبح مرجعاً لما بعده.