لوريتا ميستر: تصريحات حصرية حول التضخم وسياسات الفائدة

تاريخ لوريتا ميستر في الاحتياطي الفيدرالي

بعد أن عملت لوريتا ميستر في نظام الاحتياطي الفيدرالي طوال حياتها المهنية، ترقّت لوريتا ميستر لتصبح رئيسة بنك الاحتياطي الفيدرالي في كليفلاند لمدة عقد من الزمن حتى تقاعدها في 30 يونيو.

خلال معظم السنوات التي قضتها في لجنة تحديد أسعار الفائدة في بنك الاحتياطي الفيدرالي، كانت ميستر تفضل أسعار فائدة أعلى نسبيًا لاحتواء التضخم. وقد أكسبها هذا الموقف لقب "الصقر"، الذي يصف المسؤولين الذين عادةً ما يقلقون أكثر من غيرهم بشأن السيطرة على التضخم. ("الحمائم"، على النقيض من ذلك، يميلون إلى التركيز أكثر على إبقاء أسعار الفائدة منخفضة لزيادة التوظيف إلى أقصى حد).

توجهات ميستر تجاه أسعار الفائدة والتضخم

ومع ذلك، كررت ميستر في مقابلة أجريت معها مؤخرًا أنه في حال استمر التضخم في الانخفاض، كما تتوقع هي ومسؤولون آخرون في الاحتياطي الفيدرالي، يجب على البنك المركزي خفض أسعار الفائدة هذا العام.

انضمت ميستر، البالغة من العمر 65 عامًا، والحاصلة على درجة الدكتوراه في الاقتصاد من جامعة برينستون، إلى فرع فيلادلفيا للاحتياطي الفيدرالي في عام 1985 وأصبحت مديرة أبحاثه في عام 2000. وقد ناقشت وجهة التضخم في رأيها، وكيف تغير الاحتياطي الفيدرالي خلال فترة ولايتها، ولماذا لا يزال العديد من الأمريكيين متشائمين بشأن الاقتصاد. تم تحرير المقابلة من أجل الطول والوضوح.

آراء ميستر حول التضخم والسياسات النقدية

A. يبدو حقًا أن التضخم قد استأنف مساره الهبوطي. وهذا أمر جيد للغاية. وهذا ما نتطلع إليه نوعًا ما. نريد أن ينخفض التضخم بطريقة مستدامة إلى هدفنا البالغ 2%.

وفي الوقت نفسه، نحن نرى اعتدالًا في الطلب، ولكننا نرى أيضًا أن أسواق العمل لا تزال سليمة. ولكن لكي أشعر بأننا قد نبدأ في خفض أسعار الفائدة، سيكون من الجيد أن نحصل على بعض القراءات الجيدة للتضخم.

أتوقع أن يتطور الاقتصاد بطريقة تمكن الاحتياطي الفيدرالي في وقت لاحق من هذا العام من البدء في خفض أسعار الفائدة. لا أستطيع أن أعطيك توقيتاً محدداً. سيعتمد الأمر حقًا على كيفية تطور الاقتصاد بالفعل. ولكن إذا تطورت الأمور كما هو متوقع، أتوقع أن يبدأ الاحتياطي الفيدرالي في خفض أسعار الفائدة. ولكن التوقيت سيعتمد حقًا على ما ستسفر عنه البيانات.

A. ربما كان التغيير الأكبر هو الانتقال من رئيس مجلس الإدارة آلان جرينسبان إلى رئيس مجلس الإدارة بن برنانكي. فما فعله بن هو أنه بدلاً من أن يبدأ هو أولاً، كان يسمح للجميع بالتحدث أولاً، ثم يقوم هو بتلخيص ما يقوله. لقد شعرت بالفعل أن الناس شعروا بمزيد من الحرية في إبداء وجهات نظرهم بشأن السياسة. وحافظت رئيسة مجلس الإدارة جانيت يلين ورئيس مجلس الإدارة جيروم باول على هذا الشكل.

كيف تغير بنك الاحتياطي الفيدرالي خلال فترة عمل ميستر؟

لقد كانت هناك هذه الزيادة في محاولة أن نكون أكثر شفافية، في محاولة لشرح الأساس المنطقي لقراراتنا. تذكروا، في الأيام الخوالي، لم يكن الاحتياطي الفيدرالي يصدر بيانًا بعد اجتماعاته. فقط فكر في ذلك. في عالم اليوم، كم هو مختلف. فلدينا الآن رئيس مجلس الاحتياطي الفيدرالي باول يقوم بعقد مؤتمرات صحفية، ولدينا بيان بعد كل اجتماع.

A. أحد الدروس المستفادة من هذه الحلقة هو أن التضخم المرتفع ضار للغاية. إذا نظرت إلى أين كان التضخم في أعلى مستوياته، فستجد أنه كان في الأساسيات. لقد كان في أسعار المواد الغذائية، وكل الأشياء الأساسية التي كان على الناس شراؤها. وإذا كنت من الأشخاص ذوي الدخل المنخفض، فإنك تنفق جزءًا أكبر من سلة استهلاكك على تلك الأساسيات. لذلك أثر التضخم حقًا على الأشخاص ذوي الدخل المنخفض.

لذلك إذا نظرت في الواقع إلى مقدار ارتفاع الأجور منذ الجائحة، فإن الخبر السار هو أن الفجوة بين نمو الأجور والأسعار آخذة في التقلص. إذا فكرت في تكلفة المعيشة، هل يمكنك تغطية تكلفة المعيشة بما تجنيه؟ وتعويض كل الفترة منذ الجائحة عندما لم تكن قادرًا على القيام بذلك؟ لم نصل إلى تلك المرحلة بعد. حتى لو عاد التضخم إلى 2%، سيكون مستوى الأسعار أعلى، لكن أجورهم ستكون أعلى أيضًا. هل عادوا إلى ما كانوا عليه؟ ليس بعد، ولكننا نقترب من ذلك. وهذا أمر جيد.

لماذا لا تزال معنويات المستهلكين متشائمة؟

A. لا أعتقد ذلك بمعنى أن الكونغرس، أعتقد أنهم يدركون أهمية وجود بنك الاحتياطي الفيدرالي الذي يتخذ قرارات السياسة النقدية التي لا تتأثر بالاعتبارات السياسية قصيرة المدى. لقد تحدثت مع المشرعين حول هذا الأمر على مر السنين. وجميع من تحدثت إليهم، من كلا الجانبين، يدركون حقًا أهمية ذلك.