أسواق الأسهم تقترب من القمم مع توقعات الفائدة

وول ستريت: نهاية أسبوع مميز في السوق الأمريكية

أنهت وول ستريت يوم الجمعة أفضل أسبوع لها في آخر خمسة أسابيع، حيث علقت الأسهم الأمريكية بالقرب من مستوياتها القياسية.

أداء مؤشرات الأسهم الرئيسية

وبالكاد تزحزح مؤشر ستاندرد آند بورز 500 وانخفض بأقل من 0.1% عن أعلى مستوى له على الإطلاق الذي سجله في اليوم السابق. وتراجع مؤشر داو جونز الصناعي 273 نقطة أو 0.6%، في حين أضاف مؤشر ناسداك المركب 0.4% إلى مستواه القياسي الذي سجله يوم الخميس.

توقعات خفض أسعار الفائدة وتأثيرها على السوق

ارتفعت الأسهم مع توقعات بأن الاحتياطي الفيدرالي سيخفض سعر الفائدة الرئيسي للمرة الأولى هذا العام خلال اجتماعه الأسبوع المقبل. ومن شأن مثل هذه الخطوة أن تمنح الاقتصاد دفعة قوية، وقد انخفضت معدلات الرهن العقاري بالفعل تحسبًا لذلك.

وتزايدت التوقعات بشأن الخفض مع تزايد التقارير الأخيرة التي أشارت إلى أن سوق العمل الأمريكية قد تستقر في التوازن الدقيق الذي تراهن عليه وول ستريت: بطيء بما يكفي لإقناع الاحتياطي الفيدرالي بأنه بحاجة إلى المساعدة، ولكن ليس ضعيفًا لدرجة أنه سيعني ركودًا، كل ذلك في الوقت الذي لا ينطلق فيه التضخم.

تأثير التضخم وسوق العمل على قرارات الاحتياطي الفيدرالي

تحلق الأسهم الأمريكية بالقرب من مستوياتها القياسية مع اقتراب وول ستريت من نهاية أفضل أسبوع لها في آخر خمس أسابيع.

ويعتمد الكثير على ما إذا كان هذا الرهان صحيحًا أم لا. فقد ارتفعت الأسهم بالفعل بناءً على ذلك. وإذا انتهى الأمر بالاحتياطي الفدرالي إلى خفض أسعار الفائدة أقل مما يتوقعه المتداولون، بما في ذلك ثلاث مرات هذا العام، فقد يتراجع السوق بخيبة أمل. هذا حتى لو سار كل شيء آخر على ما يرام، ولم يقع الاقتصاد في حالة ركود ولم تتسبب تعريفات الرئيس دونالد ترامب في ارتفاع التضخم بشكل كبير.

استطلاعات الرأي وتوقعات التضخم

وفقًا لسكوت ورين، كبير استراتيجيي السوق العالمية في معهد ويلز فارجو للاستثمار، فإن المستثمرين، "وأعتقد أن الاحتياطي الفيدرالي، مقتنعون بأننا لسنا على وشك حدوث طفرة في التضخم".

أشار استطلاع للرأي أجرته جامعة ميشيغان يوم الجمعة إلى أن توقعات التضخم قد لا تتفاقم بين المستهلكين الأمريكيين. فقد أشارت البيانات الأولية إلى أنهم يستعدون لتضخم بنسبة 4.8% في العام المقبل، وهي نفس النسبة التي كانت عليها قبل شهر.

وارتفعت توقعات التضخم على المدى الطويل، على الرغم من أنها لا تزال أقل مما كانت عليه في أبريل، عندما أعلن ترامب عن تعريفاته الجمركية في جميع أنحاء العالم.

استقرار وول ستريت في ظل التحديات الاقتصادية

في غضون ذلك، استمرت وول ستريت في الانجراف حول مستوياتها القياسية.

تحليل أداء الشركات الكبرى في السوق

فقد هبط سهم RH بنسبة 4.6% بعد أن أعلنت شركة بيع الأثاث بالتجزئة عن أرباح وإيرادات الربع الأخير التي جاءت أقل من توقعات المحللين. كما قلصت الشركة أيضًا نطاق توقعاتها للإيرادات خلال العام المالي الحالي وسط ما وصفه الرئيس التنفيذي غاري فريدمان بـ "التأثير الاستقطابي لعدم اليقين بشأن التعريفات الجمركية وأسوأ سوق إسكان منذ ما يقرب من 50 عامًا."

شركة RH وأثر نتائجها المالية

وانخفض سهم أوراكل بنسبة 5.1% وكان السهم الأثقل وزنًا على مؤشر S&P 500. ولكن ذلك لم يُقلص سوى القليل من الارتفاع الذي حققته في وقت سابق من الأسبوع، عندما ارتفعت إلى أفضل يوم لها منذ عام 1992 وسط إثارة بشأن فوزها بعقود بمليارات الدولارات تتعلق بتكنولوجيا الذكاء الاصطناعي.

تأثير الذكاء الاصطناعي على الشركات مثل Super Micro Computer

ارتفعت شركة أخرى استفادت من جنون الذكاء الاصطناعي، وهي شركة Super Micro Computer، بنسبة 2.4% بعد أن قالت إنها بدأت شحنات كبيرة الحجم من الرفوف باستخدام معدات Blackwell Ultra من Nvidia التي يمكن استخدامها في الذكاء الاصطناعي.

مايكروسوفت: التغييرات التنظيمية وتأثيرها على السوق

وارتفع سهم مايكروسوفت بنسبة 1.8% بعد أن وافق المنظمون في الاتحاد الأوروبي على التغييرات المقترحة من عملاق التكنولوجيا على منصة Teams الخاصة بها، مما أدى إلى حل تحقيق طويل الأمد لمكافحة الاحتكار.

قالت المفوضية الأوروبية يوم الجمعة إن التزامات مايكروسوفت النهائية بفصل Teams عن مجموعة برامج Office الخاصة بها، بما في ذلك المزيد من التعديلات بعد اختبار السوق في مايو ويونيو، كافية لتلبية مخاوف المنافسة.

نظرة على الأسواق العالمية والسندات

وإجمالاً، تراجع مؤشر ستاندرد آند بورز 500 بمقدار 3.18 نقطة ليصل إلى 6,584.29 نقطة. وتراجع مؤشر داو جونز الصناعي 273.78 نقطة ليصل إلى 45,834.22 نقطة، وارتفع مؤشر ناسداك المركب 98.03 نقطة ليصل إلى 22,141.10 نقطة.

أداء الأسواق الأوروبية والآسيوية

وفي أسواق الأسهم في الخارج، استقرت المؤشرات نسبيًا في أوروبا بعد ارتفاع معظمها في آسيا.

وارتفع مؤشر نيكاي 225 الياباني بنسبة 0.9% مسجلاً رقمًا قياسيًا آخر، في حين ارتفع مؤشر هانج سنج في هونج كونج بنسبة 1.2% مسجلاً أكبر ارتفاعين.

تحليل عوائد سندات الخزانة وتأثيرها على الاقتصاد

أما في سوق السندات، فقد ارتفع العائد على سندات الخزانة لأجل 10 سنوات ليستعيد بعضًا من انخفاضه الذي سجله في وقت سابق من الأسبوع. وارتفع إلى 4.06% من 4.01% في وقت متأخر من يوم الخميس.

وكانت العوائد قد انخفضت في الغالب مع تزايد التوقعات في وول ستريت بأن بنك الاحتياطي الفيدرالي سيستأنف خفض أسعار الفائدة قريبًا.

التحديات السياسية وتأثيرها على الاحتياطي الفيدرالي

كان بنك الاحتياطي الفيدرالي في وضع الانتظار حتى عام 2025، ويرجع ذلك في الغالب إلى خطر أن تؤدي تعريفات ترامب إلى ارتفاع أسعار جميع أنواع مشتريات الأسر الأمريكية. ويمكن أن يؤدي انخفاض أسعار الفائدة إلى تفاقم التضخم.

ردود الفعل السياسية على قرارات الاحتياطي الفيدرالي

ومع ذلك، فقد أثار هذا التقاعس غضب ترامب. وقد هدد بإقالة رئيس مجلس الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول، الذي أطلق عليه لقب "متأخر جدًا"، وصعّد محاولته لإقالة محافظة الاحتياطي الفيدرالي ليزا كوك، متهمًا إياها بالاحتيال في الرهن العقاري.