ارتفاع الأسهم الأمريكية: تحليل أسبوعي وتوقعات للاقتصاد

وول ستريت： إغلاق أفضل أسبوع في 2023

ارتفعت الأسهم الأمريكية مع اقتراب وول ستريت من إغلاق أفضل أسبوع لها منذ نوفمبر. وارتفع مؤشر S&P 500 بنسبة 0.2٪ يوم الجمعة، موسعًا سلسلة مكاسبه لليوم السابع. كما ارتفع مؤشر داو جونز الصناعي بنسبة 0.2%، وارتفع مؤشر ناسداك المركب بنسبة 0.2%. تراجعت عوائد سندات الخزانة قليلاً بعد صدور تقريرين متباينين عن الاقتصاد الأمريكي. وانخفض العائد على سندات الخزانة لأجل 10 سنوات إلى 3.88%. وسيتحول تركيز السوق الأسبوع المقبل إلى جاكسون هول بولاية وايومنغ، حيث سيلقي رئيس الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول خطابًا في مكان كان موطنًا لإعلانات السياسة الكبيرة في الماضي.

هذا تحديث للأخبار العاجلة. فيما يلي الخبر السابق لوكالة أسوشيتد برس أدناه.

ارتفاع مؤشرات الأسهم الأمريكية

تقترب وول ستريت من إغلاق أفضل أسبوع لها منذ نوفمبر/تشرين الثاني، وتتجه الأسهم الأمريكية نحو الارتفاع يوم الجمعة.

ارتفع مؤشر S&P 500 بنسبة 0.3٪ في تعاملات بعد الظهر وفي طريقه لتمديد سلسلة مكاسبه لليوم السابع. وارتفع مؤشر داو جونز الصناعي 160 نقطة، أو 0.4%، مع بقاء أقل من ساعة بقليل في التداول، وارتفع مؤشر ناسداك المركب بنسبة 0.3%.

تأثير تقارير الاقتصاد الأمريكي على السوق

تراجعت عوائد سندات الخزانة قليلاً في سوق السندات بعد تقريرين متباينين عن الاقتصاد الأمريكي. أظهر أحدهما أن شركات بناء المنازل بدأت في بناء عدد أقل من المشاريع الشهر الماضي مما كان متوقعًا، وهو ما كان بمثابة ماء بارد للسوق بعد سلسلة من التقارير التي جاءت أفضل من المتوقع هذا الأسبوع حول كل شيء من التضخم إلى المبيعات لدى تجار التجزئة الأمريكيين.

لكن تقريراً صدر في وقت لاحق من صباح اليوم أشار إلى أن المستهلكين الأمريكيين يشعرون بتحسن في الاقتصاد أكثر مما كان متوقعاً. وهذا أمر مهم بالنسبة لوول ستريت لأن إنفاقهم يشكل الجزء الأكبر من الاقتصاد.

ويأتي الهدوء النسبي الذي ساد يوم الجمعة ليتوج أسبوعًا مليئًا بالبيانات القوية التي ساعدت في تصحيح مسار وول ستريت بعد فترة مخيفة. فقد عاد مؤشر ستاندرد آند بورز 500 إلى حدود 1.9% من مستواه الذي سجله الشهر الماضي بعد أن كان قد انخفض إلى ما يقرب من 10% دونه الأسبوع الماضي، عندما تراجعت الأسهم في جميع أنحاء العالم بسبب مجموعة من المخاوف. ولا تزال العديد من تلك التساؤلات تُخيّم على السوق، ولكن ليس بنفس القدر من الخطورة التي كانت عليها من قبل.

ويتمحور أحد هذه المخاوف حول قوة الاقتصاد الأمريكي بعد تقرير ضعيف مفاجئ عن التوظيف الشهر الماضي.

مخاوف بشأن قوة الاقتصاد الأمريكي

وعلى الرغم من ارتفاع الثقة في قوة الاقتصاد بعد سلسلة التقارير التي صدرت هذا الأسبوع، إلا أنه من المحتمل أن يكون تباطؤ الاقتصاد الأمريكي تحت وطأة ارتفاع أسعار الفائدة. وهذا أمر مقصود. كان هدف الاحتياطي الفيدرالي هو محاولة تبريد ما كان سوق عمل ساخنًا من خلال جعل الاقتراض والإنفاق أكثر تكلفة على الشركات والأسر. وقد فعل بنك الاحتياطي الفيدرالي ذلك لإزالة الضغط التصاعدي على التضخم، الذي بلغ ذروته عند أكثر من 9% قبل صيفين.

التباطؤ المحتمل في نمو الاقتصاد

والسؤال الذي يطرح نفسه هو ما إذا كان التباطؤ في نمو الاقتصاد سيتجاوز الحد الأقصى ويتحول إلى ركود. لم يتم تحديد ذلك بعد، ولكن الأمل في وول ستريت هو أن يساعد الخفض المتوقع لأسعار الفائدة في اجتماع الاحتياطي الفيدرالي القادم في سبتمبر في تفادي ذلك.

تركيز السوق على جاكسون هول

وسيتجه تركيز السوق الأسبوع المقبل إلى جاكسون هول في وايومنغ. حيث سيلقي رئيس مجلس الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول خطابًا في أواخر الأسبوع، وقد شهد هذا المكان في الماضي إعلانات كبيرة بشأن السياسة النقدية.

ولأن بنك الاحتياطي الفيدرالي قال إن تحركاته القادمة ستعتمد إلى حد كبير على ما تقوله تقارير البيانات في ذلك الوقت، "سيكون من الصعب على باول الالتزام مسبقًا بمسار معين في جاكسون هول"، كما يقول الاقتصاديون في دويتشه بنك بقيادة ماثيو لوزيتي.

ولكن يمكن أن يقدم باول تلميحات حول ما إذا كان بنك الاحتياطي الفيدرالي يأمل في مجرد إزالة الكوابح من الاقتصاد من خلال خفض أسعار الفائدة أو منحه دفعة قوية.

تقلبات أسهم التكنولوجيا وتأثيرها

أما مصدر القلق الكبير الثاني للسوق فقد ركز على ما إذا كان المستثمرون قد رفعوا أسعار أسهم إنفيديا وغيرها من أسهم شركات التكنولوجيا الكبرى ذات التأثير الكبير في جنونهم حول تكنولوجيا الذكاء الاصطناعي.

ولا يزال هذا النقاش مستمرًا. ففي غضون ساعة واحدة فقط من صباح يوم الجمعة، تحول سهم Nvidia من كونه السهم الأثقل وزنًا على مؤشر S&P 500 إلى أقوى قوة رافعة للمؤشر. فقد تحول من انخفاض مبكر بنسبة 1.4% إلى ارتفاع لاحق بنسبة 1.3%.

وقد أصبحت مثل هذه التقلبات أمرًا معتادًا بالنسبة للسهم الذي أصبح وجه جنون الذكاء الاصطناعي. بعد ارتفاعه بأكثر من 170% خلال الأشهر الستة والنصف الأولى من العام، انخفض سهم Nvidia بأكثر من 20% خلال الأسابيع الثلاثة التالية.

العوامل التقنية وتأثير رفع أسعار الفائدة

أما العامل الثالث الذي تسبب في التقلبات الكبيرة للأسواق العالمية فهو عامل تقني أكثر، وهو العامل الذي نتج عن رفع أسعار الفائدة من قبل بنك اليابان. فقد أجبر ذلك صناديق التحوط في جميع أنحاء العالم على التخلي عن تجارة رائجة بشكل جماعي، حيث كانت تقترض الين الياباني بأسعار رخيصة للاستثمار في أماكن أخرى.

وقد أثرت عمليات البيع القسرية والمفاجئة التي تلت ذلك على الأسواق في جميع أنحاء العالم، ولكنها هدأت بعد أن قال مسؤول كبير في بنك اليابان إنه لن يرفع أسعار الفائدة أكثر من ذلك طالما أن الأسواق غير مستقرة. ومع ذلك، يقول المحللون إنه ربما لا يزال هناك المزيد من عمليات البيع المحتملة التي لا تزال متبقية في النظام.

أداء الأسهم والسندات في الأسواق العالمية

أما في وول ستريت، فقد قفز سهم H&R Block بنسبة 12.2% محققًا أحد أكبر المكاسب في السوق بعد أن أعلنت عن أرباح أكبر من المتوقع للربع الأخير. كما قامت بزيادة توزيعات الأرباح بنسبة 17% وأعلنت عن برنامج إعادة شراء الأسهم بما يصل إلى 1.5 مليار دولار.

في سوق السندات، انخفض العائد على سندات الخزانة لأجل 10 سنوات إلى 3.89% من 3.92% في وقت متأخر من يوم الخميس. وانخفض العائد على السندات لأجل عامين، والذي يتتبع عن كثب التوقعات بشأن إجراءات الاحتياطي الفيدرالي، إلى 4.06% من 4.10% في وقت متأخر من يوم الخميس.

أما في أسواق الأسهم في الخارج، قفز مؤشر نيكاي 225 الياباني بنسبة 3.6% ليتوج أفضل أسبوع له منذ أكثر من أربع سنوات. وكان ذلك ارتدادًا قويًا من خسائره الحادة في الأسبوع السابق، والذي تضمن أسوأ يوم للسوق اليابانية منذ انهيار يوم الاثنين الأسود في عام 1987.