تراجع الأسهم الأمريكية وسط مخاوف من التضخم

تراجع سوق الأسهم الأمريكية وتأثير تكنولوجيا الذكاء الاصطناعي

انخفضت سوق الأسهم الأمريكية يوم الاثنين مع تراجع أسهم شركة Nvidia وغيرها من النجوم البارزة التي نشأت بسبب الهيجان حول تكنولوجيا الذكاء الاصطناعي.

أداء مؤشرات الأسهم الرئيسية

انخفض مؤشر S&P 500 بنسبة 1.1٪ وتراجع أكثر من أعلى مستوى له على الإطلاق الذي سجله أواخر الشهر الماضي. وانخفض مؤشر داو جونز الصناعي بمقدار 544 نقطة، أو 1.2%، اعتبارًا من الساعة 2:45 مساءً بالتوقيت الشرقي، بينما انخفض مؤشر ناسداك المركب بنسبة 1.1%.

خسائر أسهم الشركات الرائدة في الذكاء الاصطناعي

كانت "Nvidia" مرة أخرى صاحبة الوزن الأثقل في السوق، كما كانت في كثير من الأحيان في الأسبوعين الأخيرين المضطربين. انخفضت شركة الرقائق بنسبة 2.9%، في حين شملت خسائر الشركات الأخرى الرابحة في مجال الذكاء الاصطناعي انخفاضًا بنسبة 3.2% لشركة بالانتير تكنولوجيز و 6.8% لشركة سوبر مايكرو كمبيوتر.

تحذيرات من ارتفاع أسعار الأسهم

كان النقاد يحذرون من أن سوق الأسهم الأمريكية قد تكون مهيأة للهبوط بسبب ارتفاع الأسعار منذ أبريل، مما يجعلها تبدو باهظة الثمن. يشير المنتقدون على وجه الخصوص إلى الأسهم التي اجتاحها هوس الذكاء الاصطناعي، والتي ارتفعت بسرعات مذهلة لسنوات.

توقعات أرباح شركة Nvidia وتأثيرها على السوق

حتى مع خسارة يوم الاثنين، لا تزال Nvidia مرتفعة بنسبة 38% تقريبًا لهذا العام حتى الآن بعد أن تضاعف سعرها في أربع سنوات من السنوات الخمس الماضية. على مدار الأسبوعين الماضيين، أدت المخاوف بشأن السعر المرتفع للغاية إلى تأرجح السعر بنسبة 1.8% على الأقل في ثمانية من الأيام العشرة الأخيرة، صعودًا أو هبوطًا.

توقعات السوق وتأثيرها على الشركات الأخرى

وقد سلطت وول ستريت الضوء على ذلك يوم الأربعاء، حيث ستُعلن Nvidia عن مقدار الأرباح التي حققتها خلال الصيف. ارتفعت أسهم الذكاء الاصطناعي بهذا القدر بسبب التوقعات بأنها ستحقق نموًا كبيرًا في الأرباح. إذا فشلوا في تجاوز توقعات المحللين، فسيؤدي ذلك إلى تقويض أحد الافتراضات الكبيرة التي دفعت سوق الأسهم الأمريكية إلى أرقام قياسية.

تمتد هذه التوقعات المرتفعة إلى ما هو أبعد من أسهم شركات التكنولوجيا، حتى وإن كانت أصعبها بالنسبة لأسهم الذكاء الاصطناعي.

تأثير الاحتياطي الفيدرالي على أسعار الفائدة

فقد هبط سهم Aramark بنسبة 4.4% بعد أن أعلنت الشركة عن أرباح الربع الأخير التي جاءت أقل من توقعات المحللين. كما قالت الشركة، التي تُقدم خدمات إدارة الأغذية والمرافق للمدارس والمتنزهات الوطنية ومراكز المؤتمرات، إنها تتوقع أيضًا أن ينمو المقياس الأساسي للأرباح بنسبة تتراوح بين 20% و 25% خلال العام القادم. وعلى الرغم من قوة هذا النمو نسبيًا، إلا أنه كان أقل مما توقعه المحللون.

وقد ساعد ذلك في تعويض ارتفاع بنسبة 2.9% لشركة Alphabet. وقد قفزت بعد أن قالت شركة Berkshire Hathaway إنها أنشأت حصة ملكية بقيمة 4.34 مليار دولار في الشركة الأم لشركة Google. تشتهر شركة Berkshire Hathaway، التي يديرها المستثمر الشهير وارن بافيت، بمحاولتها شراء الأسهم فقط عندما تبدو ذات قيمة جيدة مع تجنب أي شيء يبدو باهظ الثمن.

التحديات الاقتصادية وتأثيرها على السوق

مصدر آخر لخيبة الأمل المحتملة لوول ستريت هو ما يفعله الاحتياطي الفيدرالي بشأن أسعار الفائدة. كان التوقع هو أن يواصل الاحتياطي الفيدرالي خفض أسعار الفائدة على أمل دعم سوق العمل المتباطئ. تحب وول ستريت أسعار الفائدة المنخفضة لأنها يمكن أن تعطي دفعة للاقتصاد وأسعار الاستثمارات.

ولكن تتزايد التساؤلات حول ما إذا كان الخفض الثالث لهذا العام سيصدر عن الاجتماع القادم لمجلس الاحتياطي الفيدرالي في ديسمبر/كانون الأول، وهو أمر كان المتداولون يرونه مرجحًا للغاية في وقت سابق. الجانب السلبي لأسعار الفائدة المنخفضة هو أنها يمكن أن تجعل التضخم أسوأ، وقد ظل التضخم بعناد فوق هدف الاحتياطي الفيدرالي البالغ 2%.

كما أشار مسؤولو الاحتياطي الفيدرالي أيضًا إلى إغلاق الحكومة الأمريكية، الأمر الذي أدى إلى تأخير إصدار تحديثات حول سوق العمل وغيرها من الإشارات حول الاقتصاد. ومع قلة المعلومات وقلة اليقين حول كيفية سير الأمور، اقترح بعض مسؤولي الاحتياطي الفيدرالي أنه قد يكون من الأفضل الانتظار في ديسمبر للحصول على مزيد من الوضوح.

التقلبات المحتملة في السوق بعد تقرير الوظائف

والآن بعد انتهاء الإغلاق، تستعد الحكومة لإصدار تقرير الوظائف المتأخر لشهر سبتمبر يوم الخميس. وقد يؤدي ذلك إلى مزيد من التقلبات في السوق. ومن المرجح أن تُبقي البيانات القوية للغاية يد الاحتياطي الفيدرالي على تخفيضات أسعار الفائدة، في حين أن الأرقام الضعيفة للغاية ستزيد من المخاوف بشأن الاقتصاد.

توقعات الاحتياطي الفيدرالي في المستقبل

في عام 2026، من المرجح أن يقوم الاحتياطي الفيدرالي بخفض أسعار الفائدة فقط استجابةً لتباطؤ الاقتصاد بدلاً من محاولة الخفض قبله، وفقًا لباري بانيستر، كبير استراتيجيي الأسهم في Stifel. وهذه ليست بيئة جيدة بالنسبة لأسعار الأسهم، وقال بانيستر إن "الغداء المجاني للاحتياطي الفيدرالي قد انتهى".

أداء سوق السندات وتأثيره على الأسهم

في سوق السندات، انخفض العائد على سندات الخزانة لأجل 10 سنوات إلى 4.12% من 4.14% في وقت متأخر من يوم الجمعة.

أداء الأسواق العالمية وتأثيرها على السوق الأمريكي

وفي أسواق الأسهم في الخارج، انخفضت المؤشرات بشكل متواضع في معظم أنحاء أوروبا وآسيا.

وتراجع مؤشر نيكاي 225 في طوكيو بنسبة 0.1% بعد أن أعلنت الحكومة اليابانية أن الاقتصاد الياباني انكمش بوتيرة سنوية بلغت 1.8% في الربع الممتد من يوليو إلى سبتمبر.

أما مؤشر كوسبي الكوري الجنوبي فقد كان خارج نطاق التوقعات وقفز بنسبة 1.9% حيث حققت الأسهم المرتبطة بالتكنولوجيا هناك أداءً جيدًا.