زيادة التضخم في الولايات المتحدة: تحذيرات وتحليلات

.

وقالت وزارة العمل الأمريكية إن الأسعار ارتفعت بنسبة 3.5% على مدار 12 شهرًا حتى مارس الماضي، ارتفاعًا من 3.2% في فبراير.

وأدى ارتفاع تكاليف الوقود والسكن وتناول الطعام في الخارج والملابس إلى هذه الزيادة.

وحذر المحللون من أن عدم إحراز تقدم سيجبر البنك المركزي الأمريكي على إبقاء أسعار الفائدة مرتفعة لفترة أطول.

توقعات أسعار الفائدة： ما الذي ينتظره السوق؟

وتساعد أسعار الفائدة المرتفعة على استقرار الأسعار من خلال زيادة تكلفة الاقتراض لتوسعات الأعمال التجارية وغيرها من أوجه الإنفاق. ومن الناحية النظرية، يؤدي ذلك بدوره إلى تباطؤ الاقتصاد، ويخفف من الضغوط التي تدفع الأسعار إلى الارتفاع.

ولكن سعر الفائدة الرئيسي لمجلس الاحتياطي الفيدرالي محدد الآن عند أعلى مستوياته منذ أكثر من عقدين من الزمن، في نطاق 5.25%-5.5%.

كان خبراء التوقعات يتوقعون أن يبدأ البنك في خفض تكاليف الاقتراض هذا العام، مما يعكس حقيقة أن معدل التضخم، الذي يتتبع وتيرة ارتفاع الأسعار، قد انخفض بشكل كبير منذ أن بلغ 9.1% في عام 2022.

لكن البيانات الاقتصادية الأخيرة، بما في ذلك أرقام خلق الوظائف القوية الأسبوع الماضي، أثارت الشكوك حول مدى سرعة حدوث هذه التخفيضات.

ردود الفعل العالمية على قرارات الاحتياطي الفيدرالي

المحللون، الذين توقعوا ذات مرة تخفيضات في أسعار الفائدة في أقرب وقت في مارس/آذار، قاموا بمراجعة الرهانات بسرعة، حيث لا يتوقع الكثيرون الآن أي تخفيضات حتى وقت لاحق من هذا الصيف، ويتوقع البعض أن البنك قد ينتظر حتى العام المقبل.

وقال نيل بيريل، كبير مسؤولي الاستثمار في صناديق Premier Miton Diversified Funds، إن ما يقرره بنك الاحتياطي الفيدرالي من المرجح أن يشكل قرارات محافظي البنوك المركزية في جميع أنحاء العالم.

التضخم الأساسي： تحليل شامل

وأضاف قائلاً: "لدى بنك الاحتياطي الفيدرالي بعض الحيرة في الأمر، وإذا كانت البنوك المركزية الأخرى تنتظر تحرك بنك الاحتياطي الفيدرالي، فإن لديهم معضلة الآن".

تراجع التضخم بسرعة على مدار عام 2023 مع تعافي مشكلات العرض التي حدثت في حقبة الوباء وتلاشي الارتفاع في أسعار المواد الغذائية والطاقة التي أثارتها الحرب في أوكرانيا، لكنه لا يزال أعلى من هدف البنك البالغ 2%.

مؤشرات التضخم الأساسي： الأرقام والاتجاهات

كما أدى ارتفاع أسعار النفط في الأشهر الأخيرة إلى ارتفاع تكاليف الطاقة، في حين أن أسعار الخدمات لا تظهر أي علامة على الاستقرار.

وقالت وزارة العمل إن الأسعار قفزت بنسبة 0.4% من مارس إلى فبراير، وهي نفس النسبة المسجلة في فبراير.

وشكل ارتفاع تكاليف البنزين والسكن أكثر من نصف الزيادة.

كما ساهم أيضًا التأمين على السيارات والرعاية الطبية وتكاليف الإنترنت.

بلغ ما يسمى بالتضخم الأساسي، والذي يعتبره الاقتصاديون مؤشرًا أفضل للاتجاهات المستقبلية لأنه لا يشمل أسعار المواد الغذائية والطاقة الأكثر تقلبًا، 3.8%، وهو نفس معدل فبراير.

قال براين كولتون، كبير الاقتصاديين في وكالة فيتش للتصنيف الائتماني: "لا ينبغي أن نبالغ في رد الفعل على القفزة في التضخم الرئيسي - والذي كان كله يتعلق بالطاقة". لكنه أضاف: "التفاصيل ليست مطمئنة على الإطلاق بالنسبة للاحتياطي الفيدرالي."