تباطؤ في نمو الاقتصاد الأمريكي وارتفاع في التضخم

** نما الاقتصاد الأمريكي بأقل من التوقعات في الأشهر الثلاثة الأولى من هذا العام ولكن التضخم قد تسارع، مما قد يؤخر خفض سعر الفائدة.**

كشفت الأرقام الرسمية عن توسع الاقتصاد بمعدل سنوي قدره 1.6%، وهو أقل بكثير من التوقعات والنمو الذي شهدته الأشهر الأخيرة من عام 2023.

وفي الوقت نفسه، ارتفع التضخم، الذي يقيس وتيرة ارتفاع الأسعار.

في بداية العام، كان الخبراء يتوقعون سلسلة من التخفيضات في أسعار الفائدة في الولايات المتحدة.

ومع ذلك، فإن التضخم لم يتراجع بعد إلى هدف الاحتياطي الفيدرالي البالغ 2%، وفي يوم الخميس، أظهرت الأرقام الصادرة عن وزارة التجارة الأمريكية أن التضخم ارتفع بنسبة 3.4% في الأشهر الثلاثة الأولى من عام 2024. وذلك مقارنة بزيادة قدرها 1.8% في الأشهر الثلاثة الأخيرة من عام 2023.

يؤدي رفع أسعار الفائدة إلى جعل الاقتراض - لأشياء مثل القروض والرهون العقارية - أكثر تكلفة، ومن الناحية النظرية يهدف إلى تشجيع الناس على الإنفاق بشكل أقل. والفكرة هي أن هذا يساعد على خفض التضخم عن طريق تثبيط الطلب.

ومع ذلك، لم يتراجع التضخم في الولايات المتحدة بالسرعة المتوقعة.

وفي الوقت نفسه، تباطأ النمو الاقتصادي - الذي يُقاس بالناتج المحلي الإجمالي - من 3.4% في الأشهر الثلاثة الأخيرة من العام الماضي إلى 1.6%. كان الاقتصاديون يتوقعون أن يتباطأ ولكن إلى 2.4% فقط.

وقال أولو سونولا، رئيس قسم الأبحاث الاقتصادية الأمريكية في وكالة فيتش للتصنيف الائتماني: "طباعة التضخم الساخنة هي القصة الحقيقية في هذا التقرير.

"إذا استمر النمو في التباطؤ البطيء في التباطؤ، ولكن التضخم ينطلق بقوة مرة أخرى في الاتجاه الخاطئ، فإن توقعات خفض سعر الفائدة الفيدرالية في عام 2024 بدأت تبدو بعيدة المنال بشكل متزايد."

يتراوح سعر الفائدة الرئيسي في الولايات المتحدة بين 5.25% إلى 5.5% - وهو أعلى مستوى منذ أكثر من 20 عامًا.

من جانبه، قال ستيوارت كول، كبير الاقتصاديين الاقتصاديين في شركة Equiti Capital في لندن، إن الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي، الذي يحدد أسعار الفائدة، "يجد نفسه الآن عالقًا بين المطرقة والسندان".

وأضاف قائلاً: "تشير أرقام النمو إلى أن السياسة النقدية قد فعلت مفعولها السحري وأن الاحتياطي الفيدرالي يمكن أن يخفف من حدة الضغط على المكابح النقدية إلى حد ما".

"لكن أرقام التضخم تشير إلى خلاف ذلك، بل وربما تشير إلى الحاجة إلى مزيد من التشديد."

رقم النمو البالغ 1.6% هو التقدير الأول للناتج المحلي الإجمالي. وستصدر القراءة الثانية، "استنادًا إلى بيانات مصدر أكثر اكتمالاً"، في 30 مايو.

ومع ذلك، يُعد الاقتصاد قضية رئيسية في الوقت الذي تتجه فيه الولايات المتحدة نحو الانتخابات في وقت لاحق من هذا العام.