خطة الإصلاحات الاقتصادية في الصين: تحليل وتداعيات

خارطة طريق الصين لتنشيط الاقتصاد المتباطئ

أصدر الحزب الشيوعي الحاكم في الصين خارطة طريق من 50 صفحة تعالج التحديات طويلة الأجل التي تواجه ثاني أكبر اقتصاد في العالم، في حين خفض البنك المركزي أسعار الفائدة الرئيسية يوم الاثنين في خطوة مفاجئة لإنعاش قطاع العقارات المتعثر.

الإجراءات الفورية من بنك الشعب الصيني

كان الإجراء الذي اتخذه بنك الشعب الصيني بمثابة تعديل قصير الأجل بدا أنه يشير إلى اعتراف بأن الاقتصاد يحتاج إلى مساعدة فورية لاستكمال طموحات الحزب الأوسع نطاقاً المتمثلة في اتباع رؤية الزعيم شي جين بينغ لتحويل الصين إلى "اقتصاد سوق اشتراكي عالي المستوى من جميع النواحي" بحلول عام 2035.

توجهات الحزب الشيوعي في الإصلاحات الاقتصادية

وقال شي في شرح مكتوب للإصلاحات التي تم إقرارها الأسبوع الماضي في اجتماع وضع السياسات الذي استمر أربعة أيام: "إذا أردنا أن نفتح آفاقاً جديدة في دفع عجلة التحديث الصيني في الرحلة الجديدة في العصر الجديد، يجب أن نواصل الاعتماد على الإصلاح والانفتاح".

تعزيز مكانة الصين كقوة اقتصادية

وبشكل عام، فإن الخطوط العريضة للإصلاحات تتماشى مع طموحات الحزب الحاكم منذ فترة طويلة لتعزيز مكانة الصين كقوة تكنولوجية واقتصادية رائدة، مع معالجة الاختلالات في اقتصادها الذي توسع بوتيرة سنوية أبطأ من المتوقع بنسبة 4.7% في الربع الأخير، بعد أن كانت 5.3% في الفترة من يناير إلى مارس.

تفاصيل الإصلاحات المقترحة

وتتضمن الخطة الأخيرة للحزب، التي تقع في 50 صفحة باللغة الإنجليزية، أكثر من 300 إصلاح بما في ذلك وعود بتعزيز الرعاية الاجتماعية مثل المعاشات التقاعدية والرعاية الصحية، وتحسين الشؤون المالية للحكومة المحلية وحماية حقوق الملكية الخاصة.

تحسين بيئة الأعمال للمستثمرين الأجانب

كما تعد بـ "بيئة أعمال من الدرجة الأولى" من شأنها حماية حقوق ومصالح المستثمرين الأجانب وجعلها أكثر ملاءمة للأشخاص القادمين من أماكن أخرى للعيش في الصين. كما يتعهد أيضًا بالمساواة في الوصول إلى الأسواق ودعم الشركات الخاصة والشركات المملوكة للدولة وتحسين "التنسيق الدولي" للسياسات الاقتصادية.

الأمن القومي وتأثيره على الشركات الأجنبية

لكن شي قال إن الإصلاحات تعطي أولوية أعلى للأمن القومي. وقد يكون ذلك مزعجًا للشركات الأجنبية العاملة في الصين التي تقول إن التعريفات المتزايدة الاتساع لما قد يؤثر على الأمن القومي تشكل خطرًا كبيرًا على عملياتها وموظفيها.

التحديات الاقتصادية الراهنة في الصين

الوثيقة التي صدرت يوم الأحد أكثر تفصيلاً من البيان الذي صدر يوم الخميس بعد انتهاء اجتماع الحزب. لكن الإصلاحات التي وعدت بها الوثيقة تم وضعها في خطوط عريضة، مع إشارات مستمرة إلى تطوير "آليات" لمعالجة كل مشكلة - تظهر كلمة آلية 200 مرة في النسخة الإنجليزية و 242 مرة في الصينية.

ستأتي القوانين واللوائح الفعلية لتحقيق أهداف خارطة الطريق السياسية في وقت لاحق.

وقال الاقتصاديان في بنك يو بي إس نينا تشانغ وتاو وانغ في تقرير لهما: "نعتقد أن هذه التدابير، إذا تم تنفيذها بشكل جيد على الفور، ينبغي أن تساعد في تحسين تخصيص الموارد، واحتواء المخاطر المالية، وإطلاق بعض إمكانات النمو، ودعم ثقة المستثمرين، في حين أن التنفيذ الفعلي ووضوح السياسات واستدامتها سيكونان هما المفتاح".

ضعف الطلب الاستهلاكي وتأثيره على الاقتصاد

وقد اعترف الحزب ببعض المشاكل الشائكة التي أدت إلى تباطؤ تعافي الصين من اضطرابات جائحة كوفيد-19، وعلى رأسها ضعف الطلب الاستهلاكي.

أزمة سوق العقارات وتأثيرها على الاقتصاد

وأدى الركود المطول في سوق العقارات بعد أن اتخذ المنظمون إجراءات صارمة ضد الاقتراض المفرط من قبل المطورين العقاريين إلى إطلاق العنان لسلسلة من ردود الفعل التي أدت إلى انخفاض مبيعات المساكن والأسعار وأثرت على العديد من أجزاء الاقتصاد الأخرى، مثل مواد البناء والأجهزة المنزلية.

تعهدات الحزب بتوفير المساكن بأسعار معقولة

وتتضمن خطة الحزب تعهدات بتوفير المزيد من المساكن بأسعار معقولة، وإصلاح تمويل التطوير العقاري، وزيادة الدخل في المناطق الريفية و"تنظيم الدخول المفرطة بشكل صحيح".

الجهود الحكومية لدعم النمو السكاني

وتقول الوثيقة إنه يجب أن يتمتع المهاجرون الريفيون بنفس إمكانية الوصول إلى الخدمات العامة التي يتمتع بها سكان المدن على المدى الطويل، وستقوم الحكومة بسن المزيد من الحوافز، بما في ذلك الإعانات، لتشجيع الأسر الصينية على إنجاب المزيد من الأطفال.

استجابة الحكومة للضغوط الاقتصادية

ومع تصاعد الضغوطات في الاقتصاد والأسواق، تعمل الجهات التنظيمية على ضبط أدوات السياسة، وتخفيف القيود المفروضة على شراء العقارات والتلاعب بالسياسة النقدية.

استراتيجيات التحفيز الحكومي

حتى الآن، ابتعد قادة الصين حتى الآن عن أنواع التحفيز الهائل الذي استخدمته الاقتصادات الكبرى الأخرى خلال الجائحة. لكن اجتماعهم الأخير وعدوا بالمزيد من الإنفاق الحكومي للمساعدة في تحفيز النمو، كما قال جوليان إيفانز بريتشارد من كابيتال إيكونوميكس.

وقال في تقرير له: "في حين أن تخفيضات أسعار الفائدة اليوم تقدم بعض الطمأنينة بأن صانعي السياسات يستجيبون لفقدان الزخم الاقتصادي الأخير، إلا أن العبء الأكبر يجب أن يأتي من السياسة المالية وليس النقدية".

تخفيضات أسعار الفائدة وتأثيرها على السوق

في وقت مبكر من يوم الاثنين، خفض البنك المركزي سعر الفائدة الأساسي للقروض لمدة خمس سنوات، وهو معيار للرهون العقارية، إلى 3.85% من 3.95%. انخفض المعدل الأساسي للقرض لمدة عام واحد، والذي يؤثر على معظم القروض التجارية، إلى 3.35% من 3.45%. كما خفض بنك الشعب الصيني أيضًا الضمانات المطلوبة للقروض متوسطة الأجل للبنوك وضخ المزيد من الأموال في النظام المصرفي.

توقعات المستثمرين وآثار السياسات الجديدة

ويبدو أن المستثمرين لا يزالون متعطشين لمزيد من الإجراءات القوية.

استجابة الأسواق للتغيرات الاقتصادية

انخفض مؤشر شنغهاي المركب بنسبة 0.6% يوم الاثنين، في حين قفز مؤشر هانغ سنغ في هونغ كونغ بنسبة 1.3% على خلفية شراء أسهم التكنولوجيا ذات الوزن الثقيل وسط توقعات بأن السياسات التي تفضل التكنولوجيا المتقدمة والابتكار ستفضل قطاعات مثل السيارات الكهربائية ورقائق الكمبيوتر والمواد الجديدة. وانخفضت أسهم العقارات في الغالب.