تحليل: ارتفاع الأسهم الأمريكية بفعل توقعات خفض أسعار الفائدة

ارتفاع الأسهم الأمريكية بعد تقرير التضخم

ارتفعت معظم الأسهم الأمريكية يوم الخميس بعد أن عزز آخر تحديث للتضخم اعتقاد وول ستريت بأن تخفيف أسعار الفائدة قد يأتي في أقرب وقت ممكن في سبتمبر.

أداء مؤشرات الأسهم الرئيسية

لم يتغير مؤشر ستاندرد آند بورز 500 تقريبًا في التعاملات المبكرة بالقرب من أعلى مستوى له على الإطلاق الذي سجله في اليوم السابق. أضاف مؤشر ناسداك المركب 0.1٪ إلى رقمه القياسي الخاص به، اعتبارًا من الساعة 9:35 صباحًا بالتوقيت الشرقي، بينما تراجع مؤشر داو جونز الصناعي 37 نقطة، أو 0.1٪.

أسهم الشركات المستفيدة من أسعار الفائدة المنخفضة

وتصدرت الأسهم التي تميل إلى الاستفادة أكثر من غيرها من أسعار الفائدة الأسهل، مثل أسهم شركات بناء المنازل وأصحاب العقارات. وارتفعت سبعة من كل 10 أسهم في مؤشر ستاندرد آند بورز 500، على الرغم من أن التراجعات التي شهدتها الشركات الأكبر والأكثر تأثيرًا مثل مايكروسوفت قد أخفت هذه القوة.

قوة الشركات الصغيرة في السوق

كما كانت الشركات الأصغر التي كانت متخلفة عن الشركات العملاقة في السوق لفترة من الوقت قوية أيضًا، وقفز مؤشر راسل 2000 للأسهم الأصغر بنسبة 1.8% ليتصدر السوق.

تأثير سوق السندات على الأسهم

كانت الحركة أقوى بكثير في سوق السندات، حيث تراجعت العوائد مع تزايد رهانات المتداولين على بدء الاحتياطي الفيدرالي قريبًا في خفض سعر الفائدة الرئيسي. وقد ظل هذا المعدل لمدة عام تقريبًا عند أعلى مستوى له منذ أكثر من عقدين.

استجابة وول ستريت لتقرير التضخم

ويرغب وول ستريت في خفض أسعار الفائدة لأنها يمكن أن تخفف من الضغوطات التي تراكمت على الاقتصاد بسبب التكلفة العالية التي أصبح عليها اقتراض الأموال لشراء المنازل أو السيارات أو أي شيء على بطاقات الائتمان. وعلى الرغم من ذلك، يقول مسؤولو الاحتياطي الفيدرالي إنهم يريدون رؤية "المزيد من البيانات الجيدة" بشأن التضخم قبل أن يضغطوا على الزناد. لقد أبقوا على أسعار الفائدة مرتفعة من أجل الضغط الهبوطي على الاقتصاد عن قصد، على أمل القضاء على أسوأ تضخم في أجيال.

ويرى وول ستريت أن تقرير يوم الخميس، الذي أظهر زيادات أخف من المتوقع لأسعار البنزين والسيارات وغيرها من الأشياء التي اشتراها المستهلكون الأمريكيون خلال شهر يونيو، يوفر ذلك بالضبط.

تحليل الخبراء حول التضخم

وقالت ليندساي روزنر، رئيسة قسم الاستثمار متعدد القطاعات في جولدمان ساكس لإدارة الأصول: "كلمة واحدة: محوري". "مع وجود ثلاث مطبوعات للتضخم بين هذا الصباح واجتماع الاحتياطي الفيدرالي في سبتمبر، كانت مطبوعات اليوم حاسمة في مساعدة الاحتياطي الفيدرالي على اكتساب الثقة في أن التضخم لا يزال يتحرك في الاتجاه الصحيح."

انخفاض عوائد سندات الخزانة وتأثيره

عقب صدور التقرير، تراجعت عوائد سندات الخزانة على الفور. حيث انخفض العائد على سندات الخزانة لأجل 10 سنوات إلى 4.19% من 4.28% في وقت متأخر من يوم الأربعاء في أبريل. وتُعد هذه خطوة كبيرة بالنسبة لسوق السندات، ومثل هذا الانخفاض في العوائد يُمثل دفعة كبيرة لأسعار الأسهم.

كما تراجع عائد سندات الخزانة لأجل عامين، والذي يتتبع عن كثب التوقعات بشأن إجراءات الاحتياطي الفيدرالي، إلى 4.51% من 4.62% في وقت متأخر من يوم الأربعاء.

أداء القطاعات المختلفة في سوق الأسهم

وساعد انخفاض العوائد على ارتفاع غالبية سوق الأسهم الأمريكية. قاد أصحاب العقارات والمرافق العامة الطريق لأن انخفاض العوائد يجعل توزيعات أرباحهم المرتفعة نسبيًا تبدو أكثر جاذبية للمستثمرين الباحثين عن الدخل.

صناديق الاستثمار العقاري والمرافق العامة

قفزت صناديق الاستثمار العقاري في مؤشر S&P 500 بنسبة 1.8% محققة أكبر مكاسب من بين 11 قطاعًا يشكلون المؤشر. وكانت أسهم المرافق ثاني أفضل الأسهم في المؤشر بمكاسب بنسبة 0.6%.

شركات بناء المساكن وتوقعات السوق

كما كانت أسهم شركات بناء المساكن قوية أيضًا على أمل أن يؤدي انخفاض معدلات الرهن العقاري إلى تنشيط الصناعة. وارتفع سهم PulteGroup بنسبة 4.3% وارتفع سهم D.R. Horton بنسبة 4% ليحقق بعضًا من أكبر المكاسب في مؤشر S&P 500.

نتائج الشركات الكبرى وتأثيرها على السوق

إلى جانب الآمال في التخفيضات القادمة لأسعار الفائدة، ساعدت التوقعات بنمو قوي للأرباح وسط اقتصاد مرن ولكن متباطئ في دفع سوق الأسهم الأمريكية إلى مستويات قياسية. ويتوقع المحللون أن تحقق الشركات المدرجة في مؤشر S&P 500 أفضل نمو لها منذ أكثر من عامين في موسم التقارير القادمة، ولكن البداية متباينة.

أداء شركة دلتا الجوية

خسرت شركة خطوط دلتا الجوية بنسبة 8.1% بعد أن أعلنت عن إيرادات وأرباح أضعف قليلاً في فصل الربيع مما توقعه المحللون. قالت شركة الطيران إن الطلب قوي في ذروة السفر في فصل الصيف، لكنها أعطت أيضًا توقعات أرباح للربع الحالي أقل من تقديرات وول ستريت.

نتائج شركة بيبسيكو

وانخفض سهم بيبسيكو بنسبة 1.4% على الرغم من تجاوزها لتوقعات الأرباح لفصل الربيع. وجاءت إيراداتها للربع الأخير أقل قليلاً من توقعات المحللين، وقالت شركة الأغذية العملاقة إن مقياسًا أساسيًا مهمًا للإيرادات سيأتي على الأرجح في أدنى نطاق توقعاتها السابقة للعام بأكمله.

نجاح سهم WD-40 في السوق

في الطرف الرابح كان سهم WD-40، الذي ارتفع بنسبة 1.7% بعد أن أعلن عن أرباح وإيرادات أقوى من توقعات المحللين.

أداء الأسواق العالمية

أما في أسواق الأسهم في الخارج، ارتفع مؤشر نيكاي 225 الياباني بنسبة 0.9% مسجلاً أعلى مستوى آخر على الإطلاق.

ارتفاع مؤشر نيكاي 225 الياباني

كما كانت المؤشرات قوية في معظم أنحاء آسيا وأوروبا.