استثمار مستدام في ظل التحديات السياسية

مقدمة حول الاستثمار المستدام وردود الفعل المناهضة

كانت ماريا ليتيني على علم مسبقًا بردود الفعل العنيفة ضد الاستثمار في الحوكمة البيئية والاجتماعية والمؤسسية عندما تولت منصب الرئيس التنفيذي لشركة SIF الأمريكية العام الماضي.

US SIF هي مجموعة مناصرة تدعم الاستثمار المستدام، والتي تشجع المستثمرين على النظر في مجموعة واسعة من المخاطر بما في ذلك البيئة والقضايا الاجتماعية وحوكمة الشركات على أمل تحسين عوائدهم.

الاختلافات بين المستثمرين في الولايات المتحدة وأوروبا

ولكن بعودته إلى الولايات المتحدة بعد عدة سنوات من العمل في المملكة المتحدة، لم يكن ليتيني مستعدًا لمدى انتشار رد الفعل العنيف ضد الحوكمة البيئية والاجتماعية وحوكمة الشركات. تحدث ليتيني مع وكالة Associated Press عن ذلك وعن الاستثمار المستدام بشكل عام. تم تحرير المحادثة من أجل الوضوح والطول.

ج: في المملكة المتحدة والاتحاد الأوروبي، يمكنني القول بأنني أعتقد أن السكان العاديين يهتمون حقًا بهذه القضايا. فهم يهتمون بالمناخ وتأثيرات التغير المناخي. ويهتمون بالمصدر الذي يأتي منه طعامهم. يهتمون بالعمال والأجور المعيشية. إنهم يهتمون بما يفعلونه في مجتمعاتهم وفي ساحات منازلهم الخلفية والأهم من ذلك كيف يؤثر ذلك على الطبيعة ويدمرها ليس فقط لعائلاتهم ولكن أيضًا في مناطق أبعد.

مدى اهتمام المستثمرين بالقضايا البيئية والاجتماعية

لا أعتقد أن ذلك يختلف كثيرًا عما هو عليه في الولايات المتحدة، إذا بدأت من الأسفل إلى الأعلى. لقد رأيت استطلاعات الرأي الأخيرة التي تظهر أن الناس يعتقدون أن الولايات المتحدة بحاجة إلى القيام بشيء ما بشأن تغير المناخ. حتى لو كانت قضية حزبية للغاية، فإن عامة الناس يدركون أن هناك مشكلة.

حيث أعتقد أنك ترى بعض الاختلافات عندما تبدأ في الانتقال إلى أعلى السلسلة. تعمل الحكومة على جانبين. بعض أجزاء الحكومة منخرطة للغاية في الاستجابة لتغير المناخ. والبعض الآخر لا يفعل ذلك.

ج: على الصعيد العالمي، لا أعتقد أن هناك فجوة كبيرة وهوة بين الجانبين. ولكنني أعتقد أن هناك بعض العقبات وقليل من الاختلاف في شهية بعض العملاء.

فالعديد من العملاء في أوروبا والمملكة المتحدة يتوقعون أن تكون هناك مراعاة للمخاطر والفرص البيئية والاجتماعية، وهم يدعمون ذلك بكل إخلاص ويعتقدون أن مديري أموالهم يأخذون هذه المعايير في الاعتبار بطريقة تكمل فلسفتهم الاستثمارية القائمة بالفعل وتساهم في تحقيق أداء أفضل.

ردود الفعل المناهضة للاستثمار المستدام في الولايات المتحدة

أما في الولايات المتحدة، وربما يرجع ذلك إلى حد كبير إلى المواقف السياسية، فهناك عبء التأكد من أن كل اعتبار الآن له تأثير مالي على المدى القصير. وبصراحة فإن بعض هذه المخاطر والفرص سيكون لها أفق طويل الأجل.

ج: كان بالتأكيد أكثر مما توقعت. ربما زاد ذلك لأنني أجلس الآن في واشنطن العاصمة، خاصة خلال ذروة شهر "مناهضة الغازات الدفيئة" في مجلس النواب العام الماضي.

أعتقد أنني تفاجأت باتساع وعمق الرفض. لقد فوجئت، وربما لم أكن على دراية كافية بمدى تمويل حملة الرفض، ومدى اتساع وعمق حملة الرفض، ومدى ما كانت عليه من شحنة سياسية.

ما لم يكن مفاجئًا هو أنها لم تثر الكثير من الجدل. لم تكتسب زخمًا.

كما أنه لم يبدو أنه كان متسقًا مع خطاب السوق الحرة. من هذا المنطلق، اعتقدت أن السوق قام بعمل جيد جدًا في شرح ماهية الحوكمة البيئية والاجتماعية وحوكمة الشركات وما لم يكن كذلك وتوصيل قرع طبول متسق إلى حد ما: هذا أيضًا سوق حر، وهذا واجب ائتماني.

وقد شهدنا في النهاية انحسارًا في رد الفعل العنيف. والآن نرى زخمًا وإثارة حول الفرص والفوائد التي يمكن أن يجلبها التحول المناخي للمجتمعات والوظائف والأسواق المالية. وقد أدى ذلك إلى خلق أجواء إيجابية حقيقية في مؤتمرنا السنوي في شيكاغو في يونيو.

التحديات المستقبلية للاستثمار المستدام

ج: لقد حافظ أعضاؤنا في الولايات المتحدة الأمريكية SIF، وبعضهم من رواد هذه الصناعة المستدامة، على المسار الصحيح، حتى في تكساس وأوكلاهوما، حيث شهدت رد فعل عنيف مع القوانين المناهضة للتحول المناخي.

في نهاية المطاف، ما أجاد السوق فعله حقًا هو الوقوف في وجه الحروب الثقافية والبقاء على المسار الصحيح. مع اقتراب العديد من الدورات التشريعية في الولايات من نهايتها لهذا العام، من بين ما يقرب من 160 مشروع قانون كنا نتتبعها في الولايات، لم نشهد سوى عدد قليل من الاعتبارات (المناهضة للتحول إلى قانون). تضغط العديد من الولايات من أجل التراجع عن بعض تلك القوانين المناهضة للحملات المناهضة للحملات المناهضة للحملات الانتخابية لأنها مجرد عمل سيء بالنسبة لمعاشات الولاية ومكلفة.

ج: سنواصل الدعوة إلى ما هو أفضل لأسواق رأس المال المستدامة. لن تتغير هذه الأولويات بسبب من سيشغل المنصب.

قد يبدو الأمر مملًا ودنيويًا، لكن الإفصاح الأفضل عن المعلومات الجوهرية وحقوق المساهمين ليست قضايا حزبية على وجه الخصوص، وهي ضرورية للأسواق الفعالة.

وبصراحة، لم يكن خطاب "الرأسمالية المستيقظة" و"معاداة الرأسمالية الاقتصادية" الذي يحاول إثارة الجدل، برنامجًا مفيدًا للمرشحين الرئاسيين. من الواضح أنه لم ينجح بشكل جيد مع (حاكم ولاية فلوريدا رون) ديسانتيس.

ج: ليس كثيرًا. لم يتراجع أي من أعضائنا عن فلسفة الاستدامة.

توقعات السوق بعد الانتخابات

هذه صناعة نمت بسرعة كبيرة. إنها تنضج. وتقوم عضويتنا بتنفيذ ما يطلبه منها عملاؤنا. ويرغب المستثمرون في استثمار رؤوس أموالهم في أفضل الشركات الممكنة تلك الشركات التي ستصبح مرنة ورائدة في مشهد أسواق رأس المال العالمية سريع التغير.