الأسواق الأمريكية تتأهب لتخفيضات الفائدة المقبلة

تراجع سوق الأسهم الأمريكية بعد تحديث التضخم

تنجرف الأسهم الأمريكية بالقرب من مستوياتها القياسية يوم الأربعاء بعد أن عزز آخر تحديث للتضخم الآمال في وصول المزيد من المساعدة للاقتصاد الشهر المقبل من خلال خفض أسعار الفائدة.

أداء مؤشرات الأسهم الرئيسية

ارتفع مؤشر S&P 500 بنسبة 0.1٪ في أواخر التداولات المتأخرة، بعد أن خرج من أول خسارة له منذ اندلاع ارتفاع كبير بعد يوم الانتخابات الأسبوع الماضي. وارتفع مؤشر داو جونز الصناعي بمقدار 29 نقطة، أو 0.1%، مع بقاء أكثر من ساعة بقليل على نهاية التداول، وانخفض مؤشر ناسداك المركب بنسبة 0.1%.

تأثير التضخم على سوق السندات

في سوق السندات، تباينت العوائد بعد أن ذكر تقرير أن التضخم الذي شعر به المستهلكون الأمريكيون الشهر الماضي كان بالضبط كما توقع الاقتصاديون. فقد تسارع إلى 2.6% من 2.4%، ولكن لم يتسارع المقياس الأساسي الذي يُطلق عليه "التضخم الأساسي". ويقول الاقتصاديون إن مثل هذا التضخم الأساسي يمكن أن يكون مؤشراً أفضل للتنبؤ بالاتجاهات المستقبلية، كما يقول الاقتصاديون، وقد عزز الرقم الذي جاء كما كان متوقعاً التوقعات بمساعدة قادمة من الاحتياطي الفيدرالي.

وبحسب ليندساي روزنر، رئيسة قسم الاستثمار في الدخل الثابت متعدد القطاعات في جولدمان ساكس لإدارة الأصول، فإن "التضخم الأساسي في خط مستقيم يترك الاحتياطي الفيدرالي في طريقه لخفض أسعار الفائدة في ديسمبر".

توقعات أسعار الفائدة من بنك الاحتياطي الفيدرالي

بدأ بنك الاحتياطي الفيدرالي في خفض أسعار الفائدة من أعلى مستوى لها منذ عقدين من الزمان في سبتمبر لتقديم الدعم لسوق العمل، على أمل الحفاظ على نشاطه بعد أن خفض التضخم تقريبًا إلى المستوى المستهدف البالغ 2%. وقد خفضها مرة أخرى في وقت سابق من هذا الشهر، ويرى المتداولون الآن احتمالًا محسنًا بنسبة 82% تقريبًا لخفض ثالث في اجتماعه الشهر المقبل، وفقًا لبيانات من مجموعة CME Group.

أدت هذه التوقعات إلى انخفاض العائد على سندات الخزانة لأجل عامين إلى 4.28% من 4.34% في وقت متأخر من يوم الثلاثاء. وارتفع العائد على سندات الخزانة لأجل 10 سنوات، والذي يأخذ أيضًا النمو الاقتصادي المستقبلي في الاعتبار، إلى 4.45% من 4.43% في وقت متأخر من يوم الثلاثاء بعد أن قلص خسارة مبكرة.

التحديات المحتملة في عام 2025

السؤال هو ما الذي سيحدث مع أسعار الفائدة في عام 2025. كانت التوقعات السابقة التي نشرها الاحتياطي الفيدرالي تشير إلى أنه قد يستمر في خفض أسعار الفائدة حتى العام المقبل. ولكن فوز دونالد ترامب في الانتخابات الرئاسية ربما يكون قد أفسد مثل هذه الخطط. ويقول الخبراء الاقتصاديون إن تفضيلاته لمعدلات ضريبية أقل، وتعريفات جمركية أعلى، وتنظيمات أقل قد تؤدي في نهاية المطاف إلى ارتفاع ديون الحكومة الأمريكية والتضخم، إلى جانب نمو اقتصادي أسرع.

تأثير أسعار الفائدة المنخفضة على الاقتصاد

وفي حين أن أسعار الفائدة المنخفضة يمكن أن تعطي دفعة للاقتصاد وأسعار الاستثمارات، إلا أنها يمكن أن تعطي التضخم المزيد من الوقود.

ردود فعل السوق على بيانات التضخم

ومع ذلك، كانت بيانات يوم الأربعاء مطمئنة للسوق بعد سلسلة من البيانات الأقوى من المتوقع بشأن الاقتصاد، والتي كان من الممكن أن تشير إلى ضغوط تصاعدية على التضخم.

وقال سكوت ورين، كبير استراتيجيي السوق العالمية في معهد ويلز فارجو للاستثمار: "قد تكون السوق قلقة من أننا في نقطة انعطاف، مع احتمال عودة التضخم إلى مسار تصاعدي". "نحن نرى ارتفاع التضخم بشكل متواضع في العام المقبل. لا نعتقد أن بيانات مؤشر أسعار المستهلكين اليوم ستؤثر كثيرًا على السوق."

أداء الأسهم الفردية في وول ستريت

في وول ستريت، قفز سهم ريفيان أوتوموتيف بنسبة 13.4% بعد أن قدمت شركة السيارات الكهربائية المزيد من التفاصيل حول مشروع مشترك ستدخل فيه مع مجموعة فولكس فاجن التي أعلنت عنها سابقًا. قد يصل الحجم الإجمالي للصفقة إلى 5.8 مليار دولار، وهو ما يزيد عن مبلغ 5 مليارات دولار الذي أعلنت عنه الشركتان سابقًا.

خسر سهم خطوط سبيريت الجوية 59.2%. وقالت شركة الطيران في ملف تنظيمي إنها لا تزال تحاول التوصل إلى اتفاق لإعادة التفاوض على سداد ديونها. وقالت شركة الطيران إنه إذا تمكنت من التوصل إلى اتفاق، فقد يؤدي ذلك إلى القضاء على مساهمي الشركة، ولكنه قد يحمي أيضًا الموظفين والعملاء.

توجهات الأسواق العالمية

وفي أسواق الأسهم في الخارج، انخفض مؤشر نيكاي 225 الياباني بنسبة 1.7% بعد أن وصل معدل التضخم بالجملة إلى أعلى مستوى له منذ يوليو من العام الماضي. وانخفض مؤشر كوسبي الكوري الجنوبي بنسبة 2.6% بعد أن هبطت أسهم سامسونج للإلكترونيات إلى أدنى مستوى لها منذ أكثر من أربع سنوات.

وانخفضت المؤشرات بشكل متواضع في معظم أنحاء آسيا وأوروبا.

حركة العملات الرقمية وتأثيرها

في سوق العملات الرقمية، تجاوزت عملة البيتكوين مستوى 93,000 دولار مع ارتفاع العملات الرقمية بشكل عام، قبل أن تتراجع إلى ما دون 90,000 دولار في تعاملات بعد الظهر. وقد احتضن ترامب العملات الرقمية وتعهد بجعل بلاده عاصمة العملات الرقمية في العالم.

كما تراجعت أيضًا عملة الدوجكوين، وهي عملة مشفرة كانت مفضلة لدى إيلون ماسك رئيس شركة تسلا، بعد أن قفزت في وقت سابق من اليوم. قام ترامب بتعيين ماسك كأحد رؤساء "إدارة الكفاءة الحكومية"، أو اختصارًا DOGE.