تراجع التوظيف يثير قلق الاقتصاديين في 2026

تراجع التوظيف في ديسمبر وتأثيره على الاقتصاد

أنهى التباطؤ في التوظيف الشهر الماضي عامًا من المكاسب الضعيفة في التوظيف التي أحبطت الباحثين عن عمل حتى مع انخفاض معدلات تسريح العمال والبطالة.

أرقام التوظيف في ديسمبر 2025

أضاف أرباب العمل 50 ألف وظيفة فقط في ديسمبر، دون تغيير تقريبًا عن الرقم المعدل بالخفض البالغ 56 ألف وظيفة في نوفمبر، حسبما ذكرت وزارة العمل قالت وزارة العمل يوم الجمعة. وتراجع معدل البطالة إلى 4.4%، وهو أول انخفاض له منذ يونيو، من 4.5% في نوفمبر، وهو رقم تم تعديله أيضًا إلى أقل.

أسباب تراجع التوظيف رغم النمو الاقتصادي

تشير البيانات إلى أن الشركات مترددة في إضافة عمال حتى مع انتعاش النمو الاقتصادي. وظفت العديد من الشركات بقوة بعد الجائحة ولم تعد بحاجة إلى شغل المزيد من الوظائف. بينما أحجمت شركات أخرى عن التوظيف بسبب حالة عدم اليقين الواسعة النطاق الناجمة عن سياسات الرئيس دونالد ترامب المتغيرة بشأن التعريفات الجمركية وارتفاع التضخم وانتشار الذكاء الاصطناعي، والتي يمكن أن تغير أو حتى تحل محل بعض الوظائف.

القطاعات الأكثر تأثراً بالتوظيف

كانت جميع الوظائف التي أُضيفت في شهر ديسمبر تقريبًا في قطاعات الرعاية الصحية والمطاعم والفنادق. وتخلت شركات التصنيع والبناء والتشييد والتجزئة عن وظائفها.

تحليل بيانات سوق العمل وتأثيرها على السياسات الاقتصادية

تتم مراقبة بيانات الوظائف عن كثب في وول ستريت وفي واشنطن لأنها أول قراءات واضحة عن سوق العمل منذ ثلاثة أشهر. لم تصدر الحكومة تقريرًا في أكتوبر بسبب الإغلاق الحكومي الذي استمر لمدة ستة أسابيع، وقد تشوهت بيانات نوفمبر بسبب الإغلاق الذي استمر حتى 12 نوفمبر.

التغيرات في سوق العمل خلال العام الماضي

ومع ذلك، يتوج تقرير ديسمبر/كانون الأول عامًا من التباطؤ في التوظيف، لا سيما بعد "يوم التحرير" في أبريل/نيسان عندما فرض الرئيس دونالد ترامب رسومًا جمركية شاملة على عشرات الدول، على الرغم من تأجيل أو تخفيف العديد منها لاحقًا. ولّد الاقتصاد 111,000 وظيفة في المتوسط شهريًا في الأشهر الثلاثة الأولى من عام 2025. لكن هذه الوتيرة انخفضت إلى 11,000 وظيفة فقط في الأشهر الثلاثة المنتهية في أغسطس/آب، قبل أن تنتعش قليلاً إلى 22,000 وظيفة في نوفمبر/تشرين الثاني.

التوقعات الاقتصادية لعام 2026

يسلط ضعف التوظيف الضوء على لغز رئيسي يحيط بالاقتصاد مع دخوله عام 2026: فقد ارتفع النمو إلى مستويات صحية، ومع ذلك فقد ضعف التوظيف بشكل ملحوظ وارتفع معدل البطالة في تقارير الوظائف الأربعة الأخيرة.

التحديات المحتملة أمام نمو التوظيف

في العام الماضي، اكتسب الاقتصاد 584,000 وظيفة فقط، وهو أقل بشكل حاد من أكثر من مليوني وظيفة تمت إضافتها في عام 2024. إنه أصغر مكسب سنوي منذ أن دمرت جائحة كوفيد-19 سوق العمل في عام 2020.

استجابة الاحتياطي الفيدرالي لتباطؤ التوظيف

ويتوقع معظم الاقتصاديين أن تتسارع وتيرة التوظيف هذا العام حيث لا يزال النمو قويًا، ومن المتوقع أن يؤدي تشريع الرئيس دونالد ترامب لخفض الضرائب إلى استرداد ضرائب كبيرة هذا الربيع. ومع ذلك، فهم يقرون بوجود احتمالات أخرى: قد تؤدي مكاسب الوظائف الضعيفة إلى تراجع النمو في المستقبل. أو يمكن أن يستمر الاقتصاد في التوسع بمعدل صحي، بينما تقلل الأتمتة وانتشار الذكاء الاصطناعي من الحاجة إلى المزيد من الوظائف.

خفض أسعار الفائدة وتأثيره على الاقتصاد

حتى الأرقام الضعيفة لعام 2025 من المرجح أن يتم مراجعتها بشكل أقل في فبراير/شباط، عندما تكمل الحكومة المقارنة السنوية لأرقام الوظائف مع الإحصاء الفعلي للوظائف المستمدة من إيداعات التأمين ضد البطالة الخاصة بالشركات. أظهر تقدير أولي لتلك المراجعة أنها قد تقلل من إجمالي الوظائف اعتبارًا من مارس 2025 بمقدار 911,000 وظيفة.

توقعات النمو والتضخم في المستقبل القريب

وفي الشهر الماضي، قال رئيس مجلس الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول إن الحكومة قد تكون لا تزال تبالغ في تقدير مكاسب الوظائف بحوالي 60 ألف وظيفة شهريًا بسبب أوجه القصور في كيفية حسابها للشركات الجديدة وكذلك تلك التي توقفت عن العمل. ومن المتوقع أن تقوم وزارة العمل بتحديث هذه الأساليب في تقريرها الشهر المقبل.

مع ضعف التوظيف، خفض الاحتياطي الفيدرالي سعر الفائدة الرئيسي قصير الأجل ثلاث مرات في أواخر العام الماضي، في محاولة لتعزيز الاقتراض والإنفاق والتوظيف. ومع ذلك، أشار باول إلى أن البنك المركزي قد يبقي على سعر الفائدة دون تغيير في الأشهر المقبلة حيث يقوم بتقييم كيفية تطور الاقتصاد.

وعلى الرغم من هذه المكاسب البطيئة في الوظائف، استمر الاقتصاد في التوسع، حيث بلغ معدل النمو 4.3% سنويًا في الربع الممتد من يوليو إلى سبتمبر من العام الماضي، وهو أفضل معدل نمو خلال عامين. وقد ساعد الإنفاق الاستهلاكي القوي في تحقيق هذه المكاسب. ويتوقع بنك الاحتياطي الفيدرالي في أتلانتا أن يتباطأ النمو إلى 2.7% في الأشهر الثلاثة الأخيرة من العام الماضي.

في الوقت نفسه، لا يزال التضخم مرتفعًا، مما يؤدي إلى تآكل قيمة رواتب الأمريكيين. وارتفعت أسعار المستهلكين بنسبة 2.7% في نوفمبر مقارنة بالعام الماضي، وهو ما يمثل تغيرًا طفيفًا عن بداية العام وفوق هدف الاحتياطي الفيدرالي البالغ 2%.