وارن بافيت يجمع الثروات ويقلص استثماراته

يمتلك وارن بافيت الآن أكثر من 325 مليار دولار نقدًا بعد أن واصل تفريغ أسهمه في شركة Apple و Bank of America بمليارات الدولارات هذا العام واستمر في جمع الأرباح من جميع أعمال بيركشاير هاثاواي المتنوعة دون أن يجد أي عمليات استحواذ كبيرة.

وقالت بيركشاير: "إنها باعت حوالي 100 مليون سهم إضافي من أسهم Apple في الربع الثالث بعد أن خفضت استثمارها الضخم في شركة تصنيع iPhone إلى النصف في الربع الأخير. كانت قيمة الحصة المتبقية البالغة حوالي 300 مليون سهم بقيمة 69.9 مليار دولار في نهاية سبتمبر الماضي لا تزال أكبر استثمار منفرد لبيركشاير، ولكن تم تخفيضها بشكل كبير منذ نهاية العام الماضي عندما كانت قيمتها 174.3 مليار دولار".

سيصاب المستثمرون بخيبة أمل أيضًا عندما يعلمون أن بيركشاير لم تقم بإعادة شراء أي من أسهمها في هذا الربع.

وقالت المحللة كاثي سيفرت، المحللة في CFRA Research: "إن المساهمين سيتساءلون عن سبب استمرار بافيت في تكديس الكثير من الأموال النقدية". وقالت: "هل هم أكثر تشاؤمًا بشأن الصورة الاقتصادية والسوقية المستقبلية أكثر من الآخرين ربما"؟

قال بافيت في الاجتماع السنوي في شهر مايو: "إن جزءًا من السبب الذي دفعه إلى بيع بعض أسهمه في Apple هو أنه يتوقع أن ترتفع معدلات الضرائب في المستقبل". لكن المحلل في شركة إدوارد جونز جيم شاناهان قال: "إنه يتساءل عما إذا كان جزء من سبب بدء بافيت في بيع أسهمه في شركة Apple مرتبط بوفاة نائب رئيس مجلس الإدارة تشارلي مونجر العام الماضي لأن المبيعات بدأت بعد فترة وجيزة من وفاة مونجر". قال شاناهان: " إن بافيت لم يكن مرتاحًا أبدًا مع شركات التكنولوجيا كما كان شريكه منذ فترة طويلة".

وقال شاناهان: "لو كان تشارلي مونجر لا يزال على قيد الحياة، ربما لم يكن ليبيع المركز بهذه القوة - وربما لم يكن ليبيعه على الإطلاق".

قالت بيركشاير يوم السبت: "أن المكاسب الاستثمارية دفعت أرباحها في الربع الثالث مرة أخرى إلى 26.25 مليار دولار، أو 18,272 دولارًا لكل سهم من الفئة أ. قبل عام، أدت خسائر الاستثمار الورقية غير المحققة إلى انخفاض أرباح الشركة التي تتخذ من أوماها بولاية نبراسكا مقراً لها إلى خسارة 12.77 مليار دولار، أو 8,824 دولاراً لكل سهم من الفئة أ".

لطالما أوصى بافيت المستثمرين بإيلاء المزيد من الاهتمام للأرباح التشغيلية لبيركشاير إذا أرادوا الحصول على فكرة جيدة عن أداء الشركات التي تمتلكها لأن هذه الأرقام تستثني الاستثمارات. يمكن أن تختلف أرقام أرباح بيركشاير الصافية اختلافًا كبيرًا من ربع إلى ربع آخر إلى جانب قيمة استثماراتها بغض النظر عما إذا كانت الشركة قد اشترت أو باعت أي شيء.

ووفقًا لهذا المقياس، قالت بيركشاير إن أرباحها التشغيلية انخفضت بحوالي 6% فقط عند 10.09 مليار دولار، أو 7,023.01 دولار لكل سهم من الفئة أ. ويُقارن ذلك مع أرباح العام الماضي التي بلغت 10.8 مليار دولار، أو 7,437.15 دولار لكل سهم من الفئة أ.

وتوقع المحللون الأربعة الذين شملهم استطلاع FactSet Research أن تعلن بيركشاير عن أرباح تشغيلية بقيمة 7,335.11 دولار لكل سهم من الفئة أ.

لم تتغير إيرادات بيركشاير كثيرًا عند 92.995 مليار دولار. قبل عام، أعلنت عن إيرادات بقيمة 93.21 مليار دولار. وكان هذا الرقم متقدمًا على الإيرادات البالغة 92.231 مليار دولار التي توقعها ثلاثة محللين استطلعتهم شركة FactSet.

تمتلك بيركشاير مجموعة متنوعة من شركات التأمين، بما في ذلك Geico، إلى جانب شركة BNSF للسكك الحديدية، والعديد من المرافق الرئيسية ومجموعة متنوعة من شركات البيع بالتجزئة والتصنيع، بما في ذلك علامات تجارية مثل Dairy Queen وSee's Candy.

وقد أبلغت إحدى شركات التأمين التابعة لبيركشاير، وهي شركة Guard، عن بعض الخسائر الإضافية عن السنوات السابقة بعد أن أعاد المديرون تقييم بوالص التأمين الخاصة بها.

وقد حلت بيركشاير لغزًا واحدًا من هذا الربع من خلال توضيح المبلغ الذي دفعته للاستحواذ على بقية الأسهم في أعمال المرافق من تركة عضو مجلس إدارة بيركشاير السابق والتر سكوت.

قالت بيركشاير: "إنها دفعت 2.4 مليار دولار نقدًا، وأصدرت 600 مليون دولار في شكل ديون ومنحت عائلة سكوت أسهمًا من الفئة ب في بيركشاير بقيمة تزيد قليلاً عن مليار دولار". لذا كان إجمالي التعويضات حوالي 4 مليارات دولار. ويعني ذلك أن عائلة سكوت لم تحصل على سعر جيد مقابل حصتها البالغة 8% في المرافق كما حدث عندما باع نائب رئيس مجلس إدارة بيركشاير جريج أبيل حصته البالغة 1% في أعمال المرافق قبل عامين مقابل 870 مليون دولار.

ومن المقرر أن يخلف أبيل بافيت البالغ من العمر 94 عامًا في منصب الرئيس التنفيذي في حالة وفاته.