قفزات قياسية لوول ستريت بعد خفض الفائدة

ارتفاع وول ستريت بعد خفض أسعار الفائدة

قفزت وول ستريت إلى أرقام قياسية يوم الخميس حيث اجتاحت الأسواق في جميع أنحاء العالم حالة من الابتهاج المتأخر بعد الخفض الكبير الذي أجراه مجلس الاحتياطي الفيدرالي لأسعار الفائدة.

مؤشرات السوق الرئيسية تسجل ارتفاعات قياسية

وقفز مؤشر S&P 500 بنسبة 1.7% محققًا واحدًا من أفضل أيامه هذا العام ومتجاوزًا آخر أعلى مستوياته على الإطلاق الذي سجله في يوليو. كما قفز مؤشر داو جونز الصناعي 522 نقطة، أو 1.3%، ليتجاوز رقمه القياسي الذي سجله يوم الاثنين، وقاد مؤشر ناسداك المركب السوق بطفرة بنسبة 2.5%.

الشركات الرائدة في السوق وتأثيرها

كان الارتفاع واسع النطاق، وقادت الشركة التي تقف وراء مطاعم أوليف جاردن وروث كريس، مطاعم داردن، الطريق في مؤشر S&P 500 بقفزة بنسبة 8.3%. وقالت الشركة إن اتجاهات المبيعات آخذة في التحسن منذ التراجع الحاد الذي شهدته في شهر يوليو، وأعلنت عن شراكة توصيل مع أوبر.

أداء سهم Nvidia ودوره في السوق

وفي الوقت نفسه، ارتفع سهم Nvidia بنسبة 4% وكان أحد أقوى القوى التي رفعت مؤشر S&P 500. وأدى انخفاض أسعار الفائدة إلى إضعاف الانتقادات التي تقول إن أسهمها وأسهم شركات التكنولوجيا الكبرى الأخرى المؤثرة تبدو باهظة الثمن بعد الهيجان حول تكنولوجيا الذكاء الاصطناعي.

أهمية خفض أسعار الفائدة وتأثيره على الاقتصاد

وجاءت مكاسب وول ستريت في أعقاب الارتفاعات التي حققتها الأسواق في جميع أنحاء أوروبا وآسيا بعد أن قام الاحتياطي الفيدرالي بأول خفض لأسعار الفائدة في أكثر من أربع سنوات في وقت متأخر من يوم الأربعاء.

تأثير خفض الفائدة على التضخم وسوق العمل

لقد كانت خطوة بالغة الأهمية، حيث أغلق الباب على فترة أبقى فيها الاحتياطي الفيدرالي سعر الفائدة الرئيسي عند أعلى مستوى له منذ عقدين من الزمن على أمل تباطؤ الاقتصاد الأمريكي بما يكفي للقضاء على التضخم المرتفع. والآن بعد أن انخفض التضخم من ذروته التي بلغها قبل صيفين، قال رئيس مجلس الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول إن بإمكان الاحتياطي الفيدرالي التركيز أكثر على إبقاء سوق العمل قويًا والاقتصاد بعيدًا عن الركود.

كان رد الفعل الأولي لوول ستريت على خفض أسعار الفائدة يوم الأربعاء هو التثاؤب، بعد أن كانت الأسواق قد ارتفعت بالفعل لأشهر على خلفية التوقعات بالتخفيضات القادمة لأسعار الفائدة. وانتهى الأمر بتراجع الأسهم بعد أن تأرجحت عدة مرات.

وقال جوناثان كرينسكي، كبير تقنيي السوق في BTIG: "ومع ذلك نأتي اليوم ونشهد انعكاسًا في الاتجاه المعاكس". وقال إنه لم يتوقع مثل هذه القفزة الكبيرة للأسهم يوم الخميس.

وقال بعض المحللين إن السوق قد يكون مرتاحًا لأن باول رئيس الاحتياطي الفيدرالي كان قادرًا على تخفيف حدة التوتر في مؤتمره الصحفي، وأشار إلى أن الخفض الأعمق من المعتاد كان مجرد "إعادة تقويم" للسياسة وليس خطوة عاجلة كان يجب اتخاذها لمنع حدوث ركود.

توقعات السوق بعد خفض الفائدة

وقد عزز ذلك من الآمال في أن يتمكن الاحتياطي الفيدرالي من السير على الحبل المشدود بنجاح والوصول بالتضخم إلى هدفه البالغ 2% دون حدوث ركود. وكذلك فعل تقريران عن الاقتصاد صدرا يوم الخميس. أظهر أحدهما أن عددًا أقل من العمال تقدموا بطلبات للحصول على إعانات البطالة الأسبوع الماضي، وهي إشارة أخرى إلى أن تسريح العمال في جميع أنحاء البلاد لا يزال منخفضًا.

ومع ذلك، لا يزال الضغط على الاحتياطي الفدرالي لأن سوق العمل والتوظيف بدأ يتباطأ تحت وطأة ارتفاع أسعار الفائدة. ويقول بعض المنتقدين إن البنك المركزي انتظر طويلاً جداً لخفض أسعار الفائدة وربما أضر بالاقتصاد.

وعلى الرغم من ذلك، قال باول إن مسؤولي الاحتياطي الفيدرالي ليسوا في "عجلة من أمرهم لإنجاز ذلك" وسيتخذون قرارات بشأن السياسة في كل اجتماع متتالي اعتمادًا على ما تقوله البيانات الواردة.

الآثار المحتملة على الأسواق المالية

ورفعت بعض البنوك الاستثمارية توقعاتها لمقدار خفض الاحتياطي الفيدرالي لأسعار الفائدة في نهاية المطاف، متوقعة تخفيضات أعمق من مسؤولي الاحتياطي الفيدرالي. تُظهر التوقعات الصادرة يوم الأربعاء أن مسؤولي الاحتياطي الفيدرالي يتوقعون خفض أسعار الفائدة بمقدار نصف نقطة مئوية أخرى في عام 2024 ونقطة كاملة أخرى في عام 2025. ويتراوح سعر الفائدة على الأموال الفيدرالية حاليًا بين 4.75% و 5%.

كيف تؤثر أسعار الفائدة المنخفضة على الاستثمارات

تساعد أسعار الفائدة المنخفضة الأسواق المالية بطريقتين كبيرتين. فهي تخفف من وطأة الضغوط على الاقتصاد من خلال تسهيل اقتراض الأسر والشركات الأمريكية للأموال. كما أنها تعطي دفعة لأسعار جميع أنواع الاستثمارات، من الذهب إلى السندات إلى العملات الرقمية. ارتفعت عملة البيتكوين فوق 63,000 دولار يوم الخميس، مرتفعة من حوالي 27,000 دولار قبل عام.

التحديات التي تواجه وول ستريت في المستقبل

هناك قول مأثور يشير إلى أن المستثمرين يجب ألا "يحاربوا الاحتياطي الفيدرالي" ويجب عليهم بدلاً من ذلك ركوب المد الصاعد عندما يخفض البنك المركزي أسعار الفائدة. ومن المؤكد أن وول ستريت كانت تفعل ذلك يوم الخميس. لكن هذه الدورة الاقتصادية قد ضربت بالحكم التقليدية عرض الحائط مرارًا وتكرارًا بعد أن تسببت جائحة كوفيد-19 في حدوث ركود فوري أفسح المجال لأسوأ تضخم منذ أجيال.

وتشعر وول ستريت بالقلق من أن التضخم قد يظل من الصعب إخضاعه بالكامل أكثر مما كان عليه في الماضي. وفي حين أن انخفاض أسعار الفائدة يمكن أن يساعد في دفع عجلة الاقتصاد، إلا أنه يمكن أن يمنح التضخم المزيد من الوقود.

التوقعات الاقتصادية المستقبلية

كما أن الانتخابات الرئاسية الأمريكية المقبلة قد تُبقي حالة من عدم اليقين سائدة في السوق. ويتمثل أحد المخاوف في أن يدفع كل من الديمقراطيين والجمهوريين باتجاه سياسات تزيد من ديون الحكومة الأمريكية، الأمر الذي قد يُبقي على الضغط التصاعدي على أسعار الفائدة بغض النظر عن تحركات الاحتياطي الفيدرالي.

دروس من التاريخ وتأثيرها على السياسة الاقتصادية

وقد يقدم التاريخ أيضًا بعض الدلائل حول كيفية تطور الأمور بالنظر إلى مدى غرابة الظروف الحالية. ووفقًا للاستراتيجيين في بنك أوف أمريكا، يبدو أن هذه الفترة ستبدأ بتوقعات أعلى لخفض أسعار الفائدة مقارنة بدورات التيسير السابقة، وفقًا للاستراتيجيين في بنك أوف أمريكا.

وكتب الاستراتيجيون بقيادة أليكس كوهين في تقرير صادر عن بنك أوف أميركا غلوبال ريسيرش في تقرير لبنك أوف أميركا للأبحاث العالمية أن الظروف الاقتصادية لهذه الدورة قد تشبه قليلاً عام 1995، ولكن للأسف "لا توجد نظائر كبيرة".

تحليل سوق السندات وعوائدها

في سوق السندات، استقر العائد على سندات الخزانة لأجل 10 سنوات عند 3.71%، حيث كان في وقت متأخر من يوم الأربعاء. وانخفض عائد سندات الخزانة لأجل عامين، والذي يتتبع عن كثب التوقعات بشأن إجراءات الاحتياطي الفيدرالي، إلى 3.58% من 3.63%.

أداء الأسواق العالمية وتأثيرها على وول ستريت

في وول ستريت، ارتفع مؤشر ستاندرد آند بورز 500 بمقدار 95.38 نقطة ليصل إلى 5,713.64 نقطة. وقفز مؤشر داو جونز 522.09 إلى 42,025.19 نقطة، وقفز مؤشر ناسداك المركب 440.68 إلى 18,013.98 نقطة.

ارتفاع المؤشرات في الأسواق الخارجية

وفي أسواق الأسهم في الخارج، ارتفعت المؤشرات بشكل أكبر عبر المحيطين الأطلسي والهادئ. فقد ارتفعت بنسبة 2.3% في فرنسا و 2.1% في اليابان و 2% في هونج كونج.

التوقعات لقرارات البنوك المركزية القادمة

وارتفع مؤشر فوتسي 100 بنسبة 0.9% في لندن بعد أن أبقى بنك إنجلترا على أسعار الفائدة هناك دون تغيير. وتأتي الخطوة الكبيرة التالية للبنك المركزي يوم الجمعة، عندما يعلن بنك اليابان عن قراره الأخير بشأن أسعار الفائدة.