استقلال البنك المركزي وتأثيره على الاقتصاد

دفاع عن استقلال البنك المركزي بعد فوز ترامب

قدم مسؤول في مجلس الاحتياطي الفيدرالي دفاعًا مطولًا عن الاستقلال السياسي للبنك المركزي يوم الخميس، بعد أيام فقط من فوز الرئيس السابق دونالد ترامب، وهو أحد منتقدي الاحتياطي الفيدرالي الصريحين، بإعادة انتخابه.

أهمية استقلال البنك المركزي في السياسة الاقتصادية

وقالت أدريانا كوغلر، وهي واحدة من الأعضاء السبعة في مجلس إدارة الاحتياطي الفيدرالي في تصريحات معدة سلفًا لمؤتمر اقتصادي في مونتيفيديو، أوروغواي: "من المعترف به على نطاق واسع - وهو نتيجة الأبحاث الاقتصادية - أن استقلال البنك المركزي أمر أساسي لتحقيق سياسة جيدة ونتائج اقتصادية جيدة".

العلاقة بين الاستقلالية والتضخم

وأضافت كوغلر أن البحث على وجه الخصوص وجد أن استقلالية أكبر للبنوك المركزية في الاقتصادات المتقدمة ترتبط بانخفاض التضخم.

ردود فعل ترامب على الاحتياطي الفيدرالي

وقد تحدثت كوغلر بعد أسبوع واحد فقط من نفي رئيس مجلس الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول بشكل مقتضب أن ترامب لديه السلطة القانونية لإقالته، وهو ما أقر الرئيس المنتخب بأنه فكر في القيام به خلال فترة ولايته الأولى. وقال باول أيضًا إنه لن يستقيل إذا طلب منه ترامب ذلك.

وقال ترامب الشهر الماضي في النادي الاقتصادي في شيكاغو: "كنت أهدد بإنهاء عمله، وكان هناك سؤال حول ما إذا كان بإمكانك ذلك أم لا".

تصريحات ترامب حول باول وفترة ولايته

قال ترامب خلال الحملة الانتخابية إنه سيترك باول يكمل فترة ولايته في مايو 2026. لكنه قال أيضًا في شيكاغو: "لدي الحق في أن أقول إنني أعتقد أنه يجب أن تصعد أو تنزل قليلاً".

آراء الاقتصاديين حول تأثير السياسة على قرارات البنك المركزي

وتناولت تصريحات كوغلر سبب معارضة معظم الاقتصاديين لفكرة أن يكون للسياسيين، حتى المنتخبين منهم، تأثير على قرارات أسعار الفائدة.

فوائد البنك المركزي المستقل

وقالت كوغلر إن البنك المركزي المتحرر من الضغوط السياسية يمكن أن يتخذ خطوات غير شعبية، مثل رفع أسعار الفائدة، والتي قد تسبب ألمًا اقتصاديًا على المدى القصير، ولكنها قد تحمل فوائد على المدى الطويل من خلال خفض التضخم.

توقعات التضخم وتأثيرها على الاقتصاد

بالإضافة إلى ذلك، قالت كوغلر إن البنك المركزي المستقل يتمتع بمصداقية أكبر لدى الأسواق المالية والجمهور. وعادةً ما يتوقع المستهلكون وقادة الأعمال أنه سيكون قادرًا على إبقاء التضخم منخفضًا على المدى الطويل. يمكن أن تساعد توقعات التضخم المنخفضة هذه في خفض التضخم بعد الارتفاع الحاد في الأسعار، مثل الارتفاع الحاد في أسعار المستهلكين الذي حدث من عام 2021 حتى عام 2022، عندما بلغ التضخم ذروته عند 9.1%. يوم الأربعاء، قالت الحكومة إن هذا الرقم قد انخفض إلى 2.6%.

استقرار التضخم بعد صدمة الأسعار

قالت كوغلر: "على الرغم من صدمة التضخم الكبيرة جدًا التي بدأت في عام 2021، فإن المقاييس المتاحة لتوقعات التضخم على المدى الطويل زادت قليلاً". "إن تثبيت توقعات التضخم هو أحد العناصر الرئيسية التي تؤدي إلى استقرار التضخم."